法國外貿銀行（Natixis）發表報告指出，自2022年以來加息425個基點後，澳洲儲備銀行（RBA）應該對通脹壓力的緩解感到寬慰。2024年第四季度的消費者物價指數（CPI）年增率進一步放緩至2.4%，而RBA最看重的核心通脹指標—經修正的核心通脹年增率降至3.2%，低於RBA在11月貨幣政策聲明中的預期。鑑於RBA在12月表示，若未來的數據符合或低於預期，可能會「開始放寬貨幣政策的緊縮程度」，因此減息的可能性增加。

然而，儘管澳洲勞動市場顯示出降溫的跡象，工資增長放緩，12月的失業率仍維持在歷史低點4.0%。儘管如此，RBA仍會謹慎應對，並根據未來的數據來決定政策走向。同時，美國總統特朗普的貿易政策增加了澳洲經濟前景的不確定性，特別是對鋼鐵和鋁製品徵收的關稅。儘管澳洲對美國經濟的依賴相對較小（2024年底出口佔比為4.6%），澳洲仍有可能根據2018年特朗普政府的經驗獲得豁免。然而，如果大陸經濟因美國關稅或遏制措施進一步放緩，澳洲可能會受到間接影響。

此外，儘管美國的通脹數據令人失望，美國聯儲主席鮑威爾強調抗通脹的戰鬥尚未結束，並且目前不應預期減息。這加劇了澳元對美元的貶值壓力，澳元已跌至0.62美元。若RBA實施積極減息，可能會進一步推低澳元，對通脹造成負面影響。

Natixis認為，儘管全球環境的不確定性加劇，澳洲的通脹趨勢應足夠支持RBA在2月18日的會議上減息25個基點。此次減息周期將依賴數據和事件發展，尤其是外部風險可能對澳元造成重要影響。總體來說，RBA很可能會在下周啟動逐步減息的周期，但強調政策將根據數據變動。＠

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