中國大陸十一長假結束後，周二（8日），中共國家發改委重述近期經濟政策，但未出現外界預期的財政刺激措施。當天A股升幅明顯收窄；港股開巿後各類股價急挫，創近16年最大跌幅；美國股市開盤中概股也暴跌。業內認為已有投資者在獲利了結。
經濟學者指出，中共救市近日下猛藥是為了十一的面子工程，宛如打興奮劑出現大漲。但是由於通縮問題嚴重，造成企業虧損激增。所以難得出現反彈，便成了許多人的「逃命波」，或中共為大佬解套。
陸股升幅收窄 港股和中概股暴跌
周二，中共國家發改委召開記者會，稱對實現經濟增長目標「充滿信心」，但並未出現市場期待的新刺激措施。從股市反應來看，這場備受期待的新聞發布會似乎讓人失望。
陸股周二重開，上海和深圳股市開盤原本大漲逾10%，但中共未釋出利多消息影響投資者追高意願，終場上海股市漲幅收斂至4.6%，深圳股市漲幅收斂至8.9%。香港股市更大跌9.4%，創下2008年全球金融危機以來單日最慘表現。
悲觀情緒蔓延至美國市場。路透社報道，在美國上市的中國公司股票周二開盤下跌，中國電子商務巨頭阿里巴巴集團的美國存託憑證（ADR）在盤前交易中下跌約8%。中國電動車製造商蔚來汽車下跌8.4%，遊戲公司Bilibili下跌12.4%，搜尋引擎巨頭百度下跌7.1%。
有市場分析師認為，港股周二早大跌，原因之一是市場有人獲利出貨，之二是發改委的記者會，並未透露事前外界預期的「突破性政策」，對市場沒有驚喜，促使投資者先行出售股票。
財信傳媒董事長謝金河認為，用錢灑下去的行情，最終仍然得面臨基本面的考驗。
中共拉抬股市 分析：「逃命波」來了 為大佬解套
中共央行9月24日放出大招，宣布降準、減息、下調存量按揭利率，與創新的政策工具支持股票市場發展。
自疫情後中國經濟長期不振。為了刺激消費，中共國務院3月公布大規模「舊換新」方案，鼓勵民眾、企業採購新家電與設備；接著5月，中共推出「517樓市新政」，被BBC稱為「歷史性」刺激：3箭齊發。還有砸3000億人民幣（約428億美元）收購過剩住宅，被市場喻為「史詩級救市」。
然而，根據《第一財經》、金融界的統計，自9月24日至今，股市連日大漲之際，兩周內卻有超過100家上市公司股東公告宣布減持離場，更有公司高階主管股東「組團」清倉股票，其中不乏中共央企和國企。
對此，政經評論家吳嘉隆表示，中共拉起來就是要給這些大股東大佬們出貨的，包括國企在內，也是利用這波上漲來趕快出貨解套，萬般拉抬都是為了出貨，這是股市的名言跟真理，拉起來都是為了倒貨、為了出貨，為了獲利了結。
「有這麼好的行情為甚麼不賣？何況他們也沒信心，將來經濟會真的轉好。」
中國文化大學國家發展及中國大陸研究所教授陳松興說，企業想要把手上的股票賣掉，很清楚表示這些企業主、股東們對未來是比較沒有辦法樂觀。如果又有其它貸款的壓力，他們把目前的持股，把它放出去換現金，這完全可以理解的。
台灣大學經濟系教授樊家忠也表示，大家都知道這是「逃命波」，不會持續，就是殭屍打挺，殭屍它會抖一下彈起來的時候，大家趕快賣。因為它漲幅很大，陸股25%，港股35%，這是非常大的漲幅，當然他會趁這一次機會出清手邊股票，因為大家都預期之後很快就會跌下來了。
中共救市下猛藥 是為了「十一」面子工程
對於中共最近一連串的「救市猛藥」，是否能扭轉整個國家的經濟情況，吳嘉隆認為，短期內還說不準，至少要給他2個星期的觀察期。金融市場的反應跟實體經濟還有一段時差，金融市場會領先實體經濟。所以現在金融市場也在觀察實體經濟是不是真的拉得起來，如果發現還是拉不起來，就會出現獲利了結賣壓。
法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）等銀行的分析師以及彭博經濟（Bloomberg Economics）認為，中國的「GDP平減指數」很可能會將目前連續五個季度的下降趨勢延續到2025年，這將創下中國自1993年有數據記錄以來最長的通縮紀錄。
陳松興則認為，中共救市最主要原因是，它已經體認到通縮的問題很嚴重，從現實角度來講，消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）或者最近的糧食的價格、汽車的價格都可以看得出來。它已經是連續5個季度都是負值，那這個東西就會有黏著性，就會很難處理。
「目前看來，恢復消費信心恐怕還太早，因為中國沒有社會福利安全網，老百姓不敢消費，所以它有消費信心危機。」陳松興說。
對於中國股市在短時間之內漲幅那麼大，樊家忠表示，這是很標準的政策做多。主要是為了針對股市以及樓市做了這一些救市政策措施。他認為，中國的經濟下行是結構性的問題，不是出台一些救市措施就可以去改變。
「就是說，中國的經濟病入膏肓，你現在給它打一劑興奮劑，當然看起來很興奮，精神不錯，可是實際上它身體並沒有改善。」
為甚麼會在這個時間點出台這些政策？樊家忠說，當然是因為10月1號中共建政日，股市跌成這個樣子非常難看，所以他需要有面子工程要顧到。
中國實體經濟問題未改善 產品過剩 虧損激增
根據中共國家統計局數據，截至6月底，約有30%的工業企業出現虧損，超過1998年亞洲金融危機期間創下的最高紀錄。針對超過50萬家企業的調查顯示，今年上半年工業企業的狀況急劇惡化，虧損企業數量激增44%。
對此，陳松興指出，中國經濟有20%靠出口，目前在過度生產的情況下，對外是做傾銷，結果歐美國家就紛紛建立一些關稅障礙。中國只能去找發展中國家，中低收入國家低價傾銷。重新建立成本很高的配售網絡，結果出口量是成長，但出口金額其實是下滑的，這表示大家都在做白工，當然企業虧損會激增。
據彭博報道，包括景順公司、摩根大通資產管理公司、滙豐全球私人銀行與財富管理，以及野村控股公司等機構，全都對近期的中國股市由低點出現反彈持懷疑態度。
吳嘉隆表示，中國的實體經濟沒有改善，光是在金融裏面貨幣放水，房屋貸款方面給一些寬鬆，不見得能夠解決問題。因為房地產問題本來就是過度開發、產量過剩，你把它撐住了，其實反而更糟，應該做的是該破產的就讓它破產。那種社會主義思維不肯讓它破產，所以就造成今天這麼糟糕。#
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