中國房地產危機難解，經濟持續低迷，直接衝擊了物業管理行業。上半年，物管龍頭企業碧桂園服務淨利潤大幅下滑，應收帳款持續上升，經營性現金流同比暴跌近九成。

8月22日，碧桂園服務（06098.HK）發布了上半年業績報告。

中報顯示，實現營收210.45億元（人民幣，下同），同比增長1.5%；實現淨利潤14.4億元，相比於2023年同期的23.51億元，減少了38.7%；毛利44.53億元，同比下降13.7%；經營活動現金流從去年同期的21.9億元大幅下降至2.7億元，同比暴跌了87.7%。

公司合同管理面積約16.35億平方米，較去年同期新增約190萬平方米；收費管理面積約10.06億平方米，較去年同期新增約8960萬平方米；「三供一業」業務的物業服務合同管理面積約0.954億平方米，收費管理面積約0.906億平方米。

「三供」指的是供水、 供電、供氣，「一業」指物業管理。

上述數據顯示，雖然碧桂園服務上半年營收、管理面積上漲，但多項指標卻在下滑，特別是現金流大幅下降。

對此，其管理層稱，一是預期計劃之內的經營性淨利潤下降；二是日常經營活動所產生的階段性資金增加，如參與更多市場拓展項目的競爭等；三是業主預存的物業費下降。

中報還顯示，截至6月底，碧桂園服務的貿易應收款規模為219.58億元，較2023年底的195.11億元增加約24億元，其中3年以上帳齡應收款由3.76億元增長至6.01億元。

對於急速上升的應收帳款，該公司執行總裁兼財務總監黃鵬黃稱，公司已成立了欠款追討委員會，由公司一些高管組成。同時，公司對已逾期的應收帳款採取了以資抵債、推進訴訟或仲裁等一系列回款措施，未來可能會逐步轉化為現金流。

碧桂園服務1992年成立，當時是房企碧桂園（02007.HK）旗下的物業板塊。2018年6月，公司分拆，碧桂園服務上市，後來成為中國在管面積最大的物管企業。

當前碧桂園和碧桂園服務彼此並無持股關係，但屬同系公司，兩家企業的實際控制人均為楊惠妍，目前楊惠妍共持有碧桂園服務約36.12%的股份。#

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