「這是一個最好的時代，這是一個最壞的時代，我們走上天堂，我們走入地獄」，這幾句出現在大文豪狄更斯名著《雙城記》（A Tale of Two Cities）中的名句多年來一再被各界引用，因為我們一直面臨十字路口艱難的抉擇。之所以艱難，只因無論選哪一條路都是「痛苦的」、都要付出代價，「大」的短痛之後有一勞永逸效果，不肯短痛就會繼續沉淪讓痛苦延續，甚至走入之境。

自2008年全球金融海嘯以來，經濟不景氣就與世人長相左右，儘管其間時有所謂的曙光乍現，仍是乍暖還寒。大家不免納悶：各國政府不是都在「拚經濟」嗎？甚至各種國際組織也都在竭盡腦汁、相互拉拔經濟，為何都沒有起色呢？

狂印鈔票成癮的後果

眾所周知，全球通用的藥方就是「印鈔票」：一來刺激需求、二來減輕或化解債務。然而，談虎色變的「通貨緊縮」沒能消除、「通貨膨脹」和「泡沫經濟」卻如影隨形、「停滯膨脹」的局面呼之欲出。問題到底出在哪裏？簡單的說，「印鈔救市」、「以債養債」都非治本之策，連治標都不是，而是「酗酒」、「毒癮」的飲鴆止渴方式。

其實，有識者早已示警，我們正重蹈1930年代經濟大恐慌，亦即，經濟衰退、蕭條會持續一段很長時間，端視世人能否因應得宜，能否了解必須支付相當代價才能起死回生；也就是說，要了解「要短痛，還是長痛，不可能不痛」。由政府祭出「救經濟」政策、美國聯準會帶頭使出「印鈔救市」的老招來看，苦日子恐怕是沒完沒了。2013年，日本首相安倍晉三上任，提出的「安倍經濟學」更是猛烈的貨幣寬鬆政策，藥劑之強遠甚於美國，而毒性之烈禍害更大。

安倍的那套救市政策是典型的凱因斯，也就是——「政府創造有效需求」，自30年代沿用至今，讓30年代的場景一再重演，而且每下愈況，如今已近病入膏肓。這些用盡各種方法印製鈔票來刺激需求，讓物價、樓價等維持高檔，使勤儉持家、節約儲蓄者被指為戕害經濟的罪人，而「人人都省錢，經濟就完了」就是鮮活地反映這種觀念。我們不得不說，這是一種似是而非、甚至是本末倒置的說法，這種還是時下流行的觀念和政策，若是不改，人類將無法免於金融風暴、經濟蕭條的一再重演，而且力道和程度將越來越重。

轉個念面對不景氣

說實在的，經濟不景氣，金融風暴的發生看似壞事，其實是一種警告，是一個重錘，要敲醒迷茫的世人檢討到底做了甚麼錯事。以金融海嘯來說，正是告訴了人們貪婪、不誠信、濫用金融、製造並炒作有毒金融商品；以大蕭條來說，是投機泡沫讓「生產或供給大量過剩」；而一般物價普遍性且大幅度地長期下跌的「通貨緊縮」，就是反映出的現象，此時正是平常有儲蓄者「搶廉價貨」的好時機，但因泡沫實在太大，必須有一段調整時間才能清理掉。不可否認的，這段期間有人會破產，會有大量失業，沒有儲蓄者甚至面臨斷炊危機，是有必要發揮人飢己飢，人溺己溺的互助救難精神來救人，但被救助者應懷感恩並儘快改正錯誤，重新奮起。這種市場調節方式，最能讓經濟不景氣快速觸底，才能在付出「相當代價」後否極泰來，讓經濟健康發展。

政府的「刺激消費，創造需求」政策，到頭來反而是阻礙經濟健康復甦的因素。有必要再次強調，政府「印鈔救市」和振興經濟政策，不但是「毒癮」，而且「越用越無效」，經濟體質也愈見虛弱，應趕緊改弦更張為要！

我也知道，以上的說詞很難讓人理解，必須有完整的大篇幅論述才能講清楚、說明白。這本十多年前（2011年）出版的《Endgame終結大債時代》（Endgame：The End of the Debt Supercycle and How it changes Everything）正是扮演此種功能的一本書。這本書將全球經濟危機實況清楚闡述，並以理論來明白剖析，將來龍去脈以十五章加上引言、結論，完整的解讀，作者們引用凱因斯所得恆等式，但並非肯定政府支出的功效，而是質疑政府排擠民間投資的資金，從而導出政府財政赤字，終而積累龐大公債，歐債當然最知名，實情是各國都負債纍纍。

撙節才是刨根治本之道

大債時代危機如何解決？作者們認為，「唯有時間和撙節才是根本解決之道」，長期貨幣政策是無法解決的；作者們也指出，「經濟衰退在定義上具有通貨緊縮特性」，而且經濟體是非常脆弱的，具有高波動性與信用危機後衰退的頻率大增，「削減支出比增稅更能改善信用危機後的經濟體質」。這是我在上文所強調的「短痛」、「市場調節」之觀念，也是米塞斯（L.Mises）和海耶克（F.A.Hayek）領導的「奧地利學派」（AustrianSchool）之理論。（作者們在書中有以一小段介紹這個學派的模式）

簡言之，「政府支出要砍到見骨，稅收也是如此」，優點是「一次痛到底，才能從最壞和最深的衰退中復甦」，缺點是「必須承受高達30%的失業率，並且可能會有另一次的衰退，而且需要極長時間才能恢復」。這是「置於死地而後生」的藥方，也是刨根治本之道，但作者們也明白表示：「這個學派的主張幾乎不可能被應用。」因為各國政府急於迎合「短視且怕痛」的人民，於是「酗酒」、「毒癮」式的凱因斯「印鈔救市」屢屢被採用，而且以「這一次不一樣」來迷惑自己繼續服用。那麼，是不是已到無可救藥的地步了呢?

本書的緒論以〈盛宴的落幕〉暗示前景淒涼，作者們強顏歡笑,以文字明示樂觀，且認為「我們一定會撐過的」，並對其子女說：「經過1970年代的艱困時期，當2020年到來時，新的醫藥和科技讓生活變得更進步，那時沒有人會想要回到2010年的好時光。你們會活得更久（我也希望自己多活幾年享受一下含飴弄孫的生活）。在1975年，我們不知道新的工作機會在哪兒，那時景氣真是冷到不行。不過，新的工作就這麼出現了，而未來也將會如此。」「那有沒有更好的消息呢？你們還年輕，還是個孩子（真的！）。我直到35歲左右才有比較好的收入，也有些意外之財（抽中一部手機）。就算在那之後也不是事事順遂，但畢竟壞年冬過去了。我們也有了家庭，國家和世界也更加心手相連。」

作者最後還叮嚀其子女:「做你喜歡的事。努力工作、存錢、控制花費，還有想想如果有一天經濟衰退了，手邊的工作是不是值得做下去。注意公司的獲利情況，把自己變成公司最重要的員工。並且相信一切會更好。2020年代想必是史上最寒冷的時期，直到我們卸下債務超級循環的重擔，重新啟動成長引擎。最重要的是，老爸以你們為榮，並且愛你們。」

這是實在又真確的建議，讀者不妨汲取書中精確、獨到的見解，細細咀嚼之餘，相信會有所收穫。#

（作者為中華經濟研究院特約研究員）

本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。

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