中共樓市救助計劃受阻 地方政府不肯冒險買入

在三個月過去後，中共向接近400個縣市發出號召的救市措施只獲得29個城市的響應，且缺乏細則。

彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）分析師孔令儀（Kristy Hung）表示，北京目前難以向地方政府推銷其住房救助計劃，因為「微薄的租金收益幾乎不值得冒這個險」。

外界普遍認為，政府購買住房庫存是緩解住房過剩的關鍵一步，但中共央行提供的資金支持放貸不出去。

據中共官媒報道，中共央行中國人民銀行於5月公布3000億元樓市再貸款計劃後，呼籲超過200個城市推進該計劃。6月，住房和城鄉建設部推動該計劃擴大到縣級，鼓勵387個下級縣也加入。

但在三個多月後，只有29個縣市回應。

彭博社說，救市計劃實施速度緩慢，在很大程度上是因為該計劃對地方政府的經濟缺乏吸引力。

公開數據顯示，截至6月底，中共央行3000億元再貸款計劃僅使用了121億元人民幣，佔4%；在5800億元的再貸款資金中，只有8%得到部署。

中國目前有3.82億平方米的未售房產庫存，相當於美國底特律的面積。

根據房地產訊息平台上海克而瑞資訊科技有限公司的董事長丁祖昱的報告，截至7月，全國未售出公寓的購買率僅為1.9%。

房地產價格或再降三成地方官員不想做虧本生意

為甚麼地方政府不願意行動？主要原因是地方政府預測樓市尚未觸底，加上現在出資買樓不賺錢，缺乏動力推進。如果被當政治任務攤派，地方政府或考慮跟開發商大砍價，但砍價帶來的直接結果是當地樓價更加一蹶不振。

據富瑞集團有限公司（Jefferies Financial Group Inc.）的報告，預計主要城市的公寓價格在穩定之前至少會再下跌30%，現在購買房產對中共地方官員來說沒有甚麼經濟意義。

對地方官員來說，將庫存轉化為經濟適用房是一件虧本買賣，因為預估回報將低於融資成本。據麥格理集團有限公司稱，2023年中國一線城市的平均租金收益率僅為1.4%，而央行的融資利率為1.75%。

面對來自北京的要求，地方政府開始試圖謹慎控制成本。部份城市提議開發商半價賣樓給政府。廣東佛山市提議以不超過附近類似項目價格的50%的價格購買，東莞市也計劃將待售經濟適用房的價格定為新樓價格的50%左右。

惠譽亞太企業評級高級主管Tyran Kam表示，由於降價「對當地房主的社會政治影響」，地方政府不得不對此持謹慎態度。

因中央政府不兜底，地方政府短時間納入大量房產除了阻礙進一步靠賣地掙錢，同時還可能帶來社會問題，引起已購房人的不滿。

地方政府長期以來面臨財政壓力，今年前七個月地方政府的預算支出一直在萎縮。在31個省和直轄市中，只有上海上半年實現了財政盈餘。

彭博社說，Creditsights Singapore LLC高級信貸分析師曾哲玲（Zerlina Zeng）表示：「由於缺乏資金，以及銀行和國有企業需要承擔全部信貸和投資風險，我們預計購買計劃不會大範圍推行。」

彭博中國主要開發商指數周三一度下跌1%，至4月底以來的最低水平。#

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