惠譽發表報告表示，港元與美元掛鈎，令港元隨美國利率高企，影響較弱借款人的償債能力，香港銀行面臨來自本地風險敞口的資產質素壓力，可能很快會超越來自大陸房地產敞口的風險。若情況惡化，生存能力評級（Viability Rating）較低的銀行將面臨信貸評下級降風險。

惠譽預期，今年港銀信貸成本會隨內房借貸風險下降而減少，但下降程度就受制於香港信貸質素。以滙豐控股（00005）首季業績為例，滙豐香港的業務，首季的信貸成本為27個基點，低於前四季的平均42個基點。

不過，本港總信貸成本佔比從同期的31%上升至66%，而內地商業房地產信貸成本僅貢獻20%。惠譽估計，風險加權資產增長1.3%，主要是由於香港貸款組合的信用風險有較多的佔比。

該機構認為，香港樓價受壓，抵押品價值的重估將是減值的另一個來源，尤其是對於高度集中於房地產相關貸款，或以房地產作為抵押品支持的貸款的銀行。

例如去年底上海商業銀行的減值貸款比率增加1.9個百分點至2.8%，主要是由於某些香港企業借款人因抵押品覆蓋範圍減少而面臨還款困難。此外，減值貸款的大幅撇銷和額外撥備，將上商的信貸成本從2022年的28個基點，推升至去年的178個基點。該行已將上商的資產質素評分展望由穩定降至負面。

惠譽還表示，自去年以來因應恒生（00011）在內房風險敞口，對其風險組合評分和資產質量評分持有負面展望。如果恒生香港貸款的資產質量出現重大弱化，增加生存能力評級下調風險。＠

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