習近平加強金融科技監管 對企業意味甚麼

中共宣布了一項重大政府改革，將改變對中國金融系統的監督，並加強對科技發展的監管。分析人士和投資者認為，這將鞏固中共高層的權力，並可能在這些領域引入更多的國家和黨的干預，從而會給企業帶來更多的監管打壓，特別是對私企。

最重要的變化之一是中共將成立新的監管機構「國家金融監督管理總局」（NFRA），以取代中國的銀行和保險公司監管機構「中國銀行保險監督管理委員會」（銀保監會）。

中國的金融體系一直是由中共央行、銀保監會和中國證監會共同監管。現在，新的NFRA將負責監管除證券業外的所有金融業。證券市場仍像以前一樣由市場監管機構「中國證券監督管理委員」（證監會）監管。

NFRA還將接管中國人民銀行（央行）的一些監管職能，包括對中信集團等國企集團和阿里巴巴旗下螞蟻集團等金融科技公司的監管。它還將承擔中國證監會的一些消費者保護工作。

此外，證監會的任務將被擴大，從一個「國務院直屬事業機構」升級為「國務院直屬機構」。在其現有職責的基礎上，證監會將被賦予審查和批准公司債券發行的新職責，該職責目前屬於國家發改委。證監會還將對地方政府債券市場有更多的發言權。鑒於地方政府的高負債率，這一領域已經引發了越來越多的審查。

中共近兩年來對房產開發商的打壓導致房地產市場低迷，再加上經濟放緩，導致影響中國金融系統穩定的風險正在上升。

NFRA還將接管中國人民銀行（央行）的一些監管職能，包括對中信集團等國企集團和阿里巴巴旗下螞蟻集團等金融科技公司的監管。圖為螞蟻集團。（STR/AFP via Getty Images）

佔銀行貸款總額四分之一以上的房地產行業正處於有史以來最嚴重的衰退期中。金融壓力已經在多個領域出現，從去年夏天河南村鎮銀行的抗議活動到買到爛尾房的購房者抵制支付抵押貸款運動，以及房地產開發商越來越多的違約行為。

《金融時報》報道，瑞銀集團經濟學家張寧（Zhang Ning）認為，「政府正試圖區分所謂的宏觀審慎監管與微觀監管」，這是改革的一部份。

然而，中國金融業獨立專家Fraser Howie說，政府本可以擴大現有銀保監會的權力，而不是在習近平還計劃改組政府整個經濟團隊的時候進行全面改革。

「這似乎是對一個他們本沒有的問題提供解決方案。」Fraser Howie說，「你在改變結構的同時，也在變動所有的人」。

分析人士認為，政府改革計劃將進一步使習近平對政府機構有更直接的控制，並允許他在關鍵崗位上安排更多的親信。黨的領導層上周表示，機構改革是「加強黨對國家社會主義現代化建設領導的更廣泛努力一部份」。

同樣關鍵的是負責各機構的人員，知情人士告訴《金融時報》，領導新的金融監管機構的首要候選人包括易會滿，他是中國證監會的現任黨委書記兼主席。

路透社報道，儘管一個新的金融監管機構將有助於彌補監管漏洞，但分析人士和投資者表示，該機構將鞏固高層權力，並可能引入更多國家和黨的干預。這可能會給金融活動帶來更多的打擊，特別是在私營部門。

「我的感覺是，這可能仍然是投資者關注的問題，尤其是外國投資者。」專注於新興市場的紐約對沖基金「NWI Management」的全球宏觀研究主管Tara Hariharan說。

她說，全面金融監管很可能有利於政策協調，協助經濟增長，抑制資產泡沫，然而，投資者可能會擔心這種監管整合會帶來進一步打擊「資本無序擴張」的風險，就像房地產行業和科技平台已經面臨的那種情況。

習近平一直強調「需要防止資本的無序擴張和無節制增長」。他在2021年提出「共同富裕」倡議。而在習正式提出這一政策的前後，中共已經對教培行業、科技公司和房地產行業的民企展開了打壓行動，從而導致這些行業的大量裁員。

中共展開監管打壓的目的是使民營企業與黨的優先事項保持一致。共產黨在打擊行動開始前明確表示，它需要在私營部門中培養「政治上明白的人」，這些人將「堅定地聽黨話，跟黨走」。

CNN報道，瑞穗銀行（Mizuho Bank）首席亞洲外匯策略師張建泰（Ken Cheung）說，一些分析人士認為，北京方面重申政府對經濟的控制的明顯舉動可能會嚇到投資者。

「投資者的情緒可能會惡化，因為考慮到科技行業、樓市和私人教培行業的經歷，投資者應該對任何監管收緊的操作保持謹慎。」他說。

「看來，（中共）監管收緊的鬥爭還沒有結束。」

為阻止中共的軍事野心，美國對華實施出口管制，禁止美國公司向中企出售先進的晶片製造設備。

中共政府因此責成一個新的共產黨科學委員會，對習近平負責，目的是在創新和科學方面追趕西方。

國務院高級官員肖捷說，結構調整將集中黨對國家科技發展努力的控制權，並為實現科技突破創造一種新型的全國性系統。

《金融時報》援引史丹福大學網絡政策中心中國問題專家Graham Webster的話說：「在美國及其盟國不斷加強的晶片封鎖下，中國（中共）對其技術前景感到擔憂。」#

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