上周，恒大集團未能支付8,350萬美元利息，本周三（29日），再有一筆4,750萬美元利息到期。雖然30天的償付寬限期尚未過去，但恒大的美元債券投資者們已經開始擔心他們能拿到多少錢，市場亦十分關注北京對此的態度以及當局持有美元的情況。資深銀行家吳明德在接受《珍言真語》專訪時分析對此進行了分析，並進一步指出中共當局如何在香港套取美元的操作。
恒大無美元 中共救不救
吳明德說：「恒大如果沒有錢的話，沒有美金支付（利息、本金），中央會不會這麼大方，借一些美金給它（恒大）支付呢？我想這是一個很大的市場懷疑點。」
吳明德指出，恒大的債務問題要將人民幣債務和美元債務分開看。恒大背負的總計約3,000億美元的債務中，真正的美金債務是逾190億美元的未償付美元債券，這部分恒大要支付美元的利息和本金。雖然上週有8,350萬美元利息未能支付，但由於有30天的償付寬限期，所以暫時並未算違約。
對於是人民幣債務，中共會考慮：如果恒大倒閉，會影響就業和社會穩定，中共會拿人民幣借給恒大去週轉。即使恒大沒有資金，中共可以通過收回恒大的資產，用來抵押或者是充公。吳明德認為，中央會計算，它不會輸給恒大。
「但是，如果要它支付近200億美金的債務或者利息，就有另外一個看法了。究竟這200億的持有者是海外的甚麼人呢？」吳明德說：「恒大有沒有美金，答案一定是沒有的，中國有沒有美金呢？我們不知道。」
吳明德表示，中共當局的美元儲備如果要動，就只有習近平可以動。那習近平為甚麼要救恒大呢？他說，「那就要看一下你的關係網了。原來你的關係網是在過去二、三十年建立的，你的關係網建立就好像馬化騰、馬雲、劉強東這些人一樣，你在官場裏面的關係未必是我現在執政的那個派系……那我為甚麼要救你呢？」
「所以，習近平不肯救你，就等於恒大收不到美元，」吳明德說，「所以，如果將美金和人民幣（債務）分開，美金債券它要給利息、本金，收到的機會就難很多。」
中共在香港以人民幣套美元
在恒大深陷債務泥潭之際，中國的整體債務也引發外界關注。根據中共官方公佈數據顯示，截止今年3月末，中國全口徑外債餘額為2.5萬億美元，較上年末增長5%。根據中共央行公布的數據顯示，截止今年8月，中國外匯儲備為3.23萬億美元，按月出現下降。
在關注中共是否會提供美金給恒大之餘，中共是否有能力提供美元，亦是市場關注的焦點。
吳明德認為，即使中共有美金，也還有國家層面的其它用途，未必會提供給恒大。而現時情況看，中共恐怕是沒有能力拿出美金給恒大。
「它現在唯有甚麼呢？節衣縮食，就是叫人民內循環，節衣縮食。」他說，另外一個方法就是，它開始來香港發行人民幣債券和票據。
吳明德指，當局一邊通過中國各地政府在香港發債和票據，將人民幣資金吸收回大陸，一邊讓大陸的國企拿人民幣來香港市場換港幣，這些國企拿到港幣，也就是多了美金。「這樣來來去去，香港就經常只有6,000億左右的人民幣資金池。」
當債券或票據到期，需要還人民幣的同時，它可以再發行一些債券，再吸收人民幣，中共可以一直這樣發行。吳明德說，「如此類推，這樣玩兩、三年，（香港人）就被它洗腦了，人民幣原來都是世界流通貨幣？它就用這個方法給你香港人洗腦。到時你接受人民幣是在香港的自然流通貨幣，但是它中間的操作就是已經不停地這樣去兌換你香港的港幣。」
此外，吳明德繼續分析指出，銀行可以通過較高的人民幣定期存款利率，來吸引市民將手上的港幣換成人民幣。這樣做，銀行可以獲得人民幣存款去買人民幣債券，另一方面，促使香港市民將手上的港幣換成人民幣。
吳明德舉例解釋，假設一間商業銀行推出六個月人民幣存款利率為2.6釐，而港幣6個月的定期存款利息可能只有0.5釐。「那你存不存啊？你一想，心動了，那你就將你的港幣轉去人民幣存2.6釐了。是不是？這樣就是推動了香港人將自己的港幣轉成人民幣了。」
人民幣難以走向國際化
至於目前中國的經濟形勢，會對人民幣匯率產生怎樣的影響？吳明德認為，人民幣的匯率，說是由市場供求關係決定，主要由香港、新加坡以及倫敦這三個市場的人民幣供求而定。而這三個地方人民幣的資金量相對國內的人民幣就是「蚊子腿」，所以中共完全是可以操控的。用這樣的少量的人民幣去定「國外市場價」，然後用這個市場價帶動國內，他們就會用這個價錢去定人民幣的匯率。
他說，「在任何正常的資本主義市場經濟下，那些操盤人或者參與者對這個是不相信的。」
吳明德分析道，對於在香港和大陸的投資者或者生活的人，人民幣匯率多少是與你沒有關係的，但當和海外市場銜接的時候，就出現問題了。因為習近平要走內循環，有能力的人會不斷想辦法去拿美金，在拿美金回來的過程中，它也限制了銀行系統的兌換，那就只有去黑市兌換，就會造成美金對人民幣出現兩個價錢：一個是官方的價格，另一個是市場裏面想換美金的人出的高價。
吳明德最後說，「只要你與世界脫節，強行或者深化你那個內循環，美金自然在國內是所有權貴要爭的東西，因為只有拿到美金他才可以運出去變成真錢。」@
節目播出：9月28日
文字更新：9月30日
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