英國《金融時報》報道，怡和集團（Jardine Matheson）擬向長和集團（00001）洽購其超市業務百佳，並與怡和旗下DFI零售的惠康合併。瑞銀估算，百佳估值約2億至3億美元（約15.6億至23.4億元），參考同業約9倍的企業價值倍數（EV/EBITDA）計算。百佳現於港澳經營逾240間分店，而惠康在港澳合共408間門市（港323間、澳85間）。

瑞銀指，若交易落實，合併後市佔率仍低於50%，有利行業整合並釋放成本協同。DFI財務能力亦足夠，截至2025年底持有約7,000萬美元淨現金，目標負債比率低於25%，加上每年約1億美元可用於併購的現金流，具備推動交易的資金基礎。

至於長和，百佳所屬「其他零售」業務（包括百佳、豐澤、屈臣氏酒窖等）2025年僅貢獻約1.67億元EBITDA，佔整體零售分部不足1%，反映即使出售，對盈利及估值影響有限。＠
 

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