香港正在經歷前所未見的財政危機。最近3個財政年度綜合赤字均為1,000億（港元，下同）左右，赤字規模超過亞洲金融危機等歷次主要經濟衰退期，同時財政儲備卻創下歷史新低。分析認為，中共的一系列惡法造成惡果，重創香港國際金融中心地位，引發企業和高薪人才外流，造成港府的公共財政危機。
赤字規模超過歷次經濟衰退期
香港特區財政司司長陳茂波周日（2月23日）表示，過去幾年的財政赤字是由「內外環境挑戰」造成的，周三（26日）將公布下個財政年度的財政預算案，提出加強版「財政整合」策略。
根據港府財經事務及庫務局官方網站提供的歷年財政明細，從2019/20到2024/25的6個財年中，除2021/22財年外，其它5個財年綜合赤字合計約5,657億。由於港府採用現金收付制，債券收入在帳目記帳上也當收入。若不計政府債券及票據的發行及償還收入，這5個財年，赤字規模高達約8,248億。
港府財政年度為每年4月1日至次年的3月31日。
2023/24財年綜合財政赤字1,002.05億，2022/23財年為1,223.38億，2020/21財年為2,325.41億，2019/20財年為1,057.5億。
財政司司長陳茂波2024年12月預料，2024/25財年綜合赤字約1,000億元，高於預算案時估算的481億元，料要2至3年時間恢復平衡。
根據《基本法》107條，港府的財政預算以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，並與本地生產總值的增長率相適應。
香港大學經管學院金融學副教授劉洋近日撰文指出，最近4年的赤字水平創下了近25年來的新高，超過了歷史上數次主要經濟衰退時期，如亞洲金融危機、全球金融危機等。
地價收入暴跌86.2% 是財政赤字的主要原因
根據港府庫務科提供的一般收入明細，在港府的五大收入中，利得稅及薪俸稅是直接稅的最大來源，而印花稅和地價收入則分別是間接稅及非稅項收入的主角。
比較2023/24和2019/20財政年度，土地和房地產相關收入呈現斷崖式下跌，地價收入從1,417.3億下降到195.8億，印花稅則從672.0億下降到491.1億，分別下跌86.2%和26.9%。
劉洋對法新社說，「（香港土地相關收入）本身是造成（財政）收入下降的主要原因」，土地市場非常不活躍，樓價也在下跌，這是人們不願意交易的原因之一，所以沒有稅收收入。
羅兵咸永道：港府財政儲備將降至歷史新低
端傳媒指，現時港府財政問題的關鍵爭議是，財政赤字是周期性還是結構性，究竟需要多久才能財政平衡。
政府財政赤字可以劃分為兩大類別：周期性與結構性赤字。周期性赤字主要由經濟周期所驅動，隨著經濟復甦，赤字將逐漸縮減乃至消失。
結構性財政赤字大多源於社會福利、公共服務、基礎設施建設等領域的投入，結構性赤字歷時則長短不一，視乎政策行動的力度。
根據羅兵咸永道2025年初的估算，截至2025年3月31日港府的財政儲備將下降至6,398億港元，相當於約10個月的政府開支，是有記錄以來最低水平。1997年後，港府財政儲備的最高紀錄水平是28個月，而港府2019/20財年結束時的財政儲備高達11,603億港元。
劉洋指出，香港財赤雖有周期性部份，但結構性赤字佔80%。美銀證券早前警告，隨著香港經常性收入不斷減少和經常性開支不斷增加，已出現結構性的「入不敷支」，若情況持續的話，港府的儲備只足夠兩至三年使用。
去年12月13日，香港特別行政區行政長官李家超到北京述職時稱，經過3至5年時間會將財政赤字處理好，力爭收支平衡。
不過，新青年論壇聯同香港群策匯思於2025年1月23日至2月7日進行的民調顯示，逾半受訪市民指港府偏離《基本法》107條，逾七成受訪市民無信心港府3年內滅赤。
分析：中共惡法造成港府財政困境
美國之音評論指出，在北京鎮壓香港民主抗議活動、2020年實施《港區國安法》後，香港的國際聲譽受到打擊，導致企業和高薪人才加速外流，2024年3月《基本法》23條生效，更是加劇了這一趨勢，同時造成財政困境。
香港前運輸及房屋局局長張炳良撰文表示，以往香港享有「某種地緣中立、各方討好的特色」，但如今地緣政治變化、中美交惡，外資對香港前途感疑惑。
他又指內地經濟波動，以及香港人口結構改變——高齡化、生育下降、少子化、扶養率上升，加上勞動參與率（15歲及以上）正下降，又有2019年後中產移民潮——這些因素令香港昔日經濟模式不再。
曾任多家金融機構和銀行高管的台灣東華大學新經濟政策研究中心主任陳松興曾表示，「這兩三年下來，有不少的銀行業的executive（高管），是自願性地離開，因為擔心《國安法》和《反間諜法》，還加一個《基本法》二十三條，對於國際金融業者來講，香港不再會是一個吸引他們前往的金融中心。」
外貿撤出 香港國際金融中心地位遭重創
特朗普政府今年2月4日開始對全部中國產品額外加徵10%的關稅時表示，這些關稅同樣適用於來自香港的商品。與此同時，價值800美元或以下的部份香港商品，跟中國商品一樣，不再享有美國的「低價豁免關稅」待遇。
2020年特朗普首任美國總統期間，華盛頓因為香港實施「港區國安法」而修訂《香港政策法》，並頒布「香港正常化行政命令」，決定取消香港的特殊獨立關稅區待遇。
前香港有線電視財經台長顏寶剛坦言，美國國務卿魯比奧有關香港公司等同中國公司的言論，確實無法反駁，而這會嚴重影響香港的國際金融中心的地位。
他說：「因為北京有指令下達的話，香港公司不能不執行。現在連香港長和集團在巴拿馬的投資也被視為中國戰略投資。這些事件令香港企業在國際形象損害才是最大。」
「未來外國投資若因這樣重新審視，甚至或有情況是既然香港同內地城市沒有分別時，為何還要用香港呢？不如直接到內地投資啦。過去一段時間我們也看見有這趨勢，也看到有外貿撤出香港，這才是對香港貿易地位上，以致對香港金融中心地位打擊更大。」#
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