加拿大通脹降至3.8% 央行本月或不加息

加拿大聯邦統計局周二公布最新數據，加拿大9月的整體通脹率為3.8%，低於8月的4%。經濟學家普遍認為，根據該經濟數據，央行本月應不會加息。

統計局的數據顯示，9月份消費者物價指數（CPI）年同比上漲幅度較上月低，涉及食品和雜貨、耐用品、一些旅行相關服務等廣泛領域。

汽油價格年同比上升7.5%，遠高於8月的0.8%增幅。統計局稱，這主要是去年9月油價突然下跌造成的。剔除汽油後，9月的通脹率為3.7%，低於8月的4.1%。

按月比較的話，8月的物價指數環比上漲0.4%，9月則下降了0.1%。統計局說，物價環比上漲速度放緩的主要原因，是9月的汽油價格環比下降了1.3%。

食品雜貨通脹持續放緩，但仍高於整體通脹率，繼8月錄得年同比上漲6.9%後，9月上漲幅度降至5.8%。主要通脹減速的食品包括：肉類價格同比升4.4%、乳製品升4.0%、咖啡和茶升2.7%。統計局稱，9月較小的增幅，與2022年9月食品雜貨價格以41年來最快的速度上漲有關。

相比之下，一些食品錄得價格年同比增幅高於8月份：新鮮水果同比升3.0%、魚類升5.1%、烘焙產品升8.0%、食用油升14.8%。

耐用品方面，8月的價格年同比升1.4%，9月只升了0.4%。其中乘用車的貢獻最大，8月的價格同比升3.1%，9月只升了1.7%。統計局稱，新車價格下降的部份原因，是庫存水平較去年同期有改善。

此外，9月的傢俱價格年同比下降了4.6%；家用電器則下降了2.3%。

另一項減價明顯的消費開支是機票，9月份的機票價格年同比下降了21.1%，這是航空公司在過去12個月中航班數量逐漸增加的結果。

9月的通脹數字，低於經濟學家的預期，經濟學家之前一致認為，該月的物價指數年度升幅將穩定在4%。

加拿大央行主要考慮的剪裁通脹（trim inflation）和中位數通脹（median inflation），9月份都有所放緩，分別降至3.7%和3.8%，使得3個月的平均中位數通脹從4.4%降至3.5%，這是央行希望看到的趨勢。

另外，本次通脹放緩打破了連續兩個月不斷加速的物價上升壓力，進一步證明加拿大央行近期激進的加息行動，正在產生預期效果，為國內經濟降溫。不過，10月16日，央行在其發布的商業前景調查和消費者預期調查報告中稱，由於通脹仍處於高位，企業和消費者仍對成本上升保持警惕。

央行下次決定是否加息的時間是10月25日。一些主要銀行的經濟學家表示，鑒於最新的通脹數據，央行本月應該是維持利率不變。

加拿大RBC銀行經濟學家Claire Fan表示，鑒於9月份通脹放緩，勞動市場狀況和消費者支出數據持續降溫，加息的滯後影響將繼續對消費者支出施加下行壓力，「我們預計，加拿大央行將在今年剩餘時間內暫停加息。」

道明銀行經濟學家Marc Ercolao表示，根據周二的通脹數據，「除了其他顯示加拿大經濟降溫勢頭的指標外，我們還看到足夠的證據，表明加拿大央行下周將採取觀望態度，將政策利率維持在5%。」

CIBC銀行經濟學家Andrew Grantham認為，儘管央行的核心通脹指標仍過高，但周二報告中的一些細節，加上第二季和第三季經濟活動的停滯，「應該會讓政策制定者感到放心，通脹將繼續回落至2%，無需進一步加息」。

滿地可銀行資本市場執行總監、加拿大利率與宏觀策略師Benjamin Reitzes表示，鑑於通脹是一項非常滯後的指標，而且經濟已明顯疲弱，「加拿大沒有必要進一步加息」。

加鼎銀行資本市場董事總經理兼宏觀策略主管Royce Mendes在10月17日給客戶的報告中說，大多數通脹指標已走緩，加上各類別波動性的降低，應該能讓加拿大央行有足夠的信心，在下周維持利率不變。#

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