過去三年中共極端的「清零政策」掏空了地方財政，政府債台高築，面臨違約風險。為籌集資金，地方政府使出各種怪招，但專家認為，這無法實質性解決債務問題。

支出大收入少 地方政府遭三重打擊

根據中共地方政府年度預算報告，中國各省份2022年僅在疫情防控方面，就至少花費了3,520億元人民幣（約合506.9億美元）。雪上加霜的是，中央為刺激經濟而實施減稅政策，使地方政府財政收入減少。此外，中央對房地產開發商的打壓造成了席捲全國的房地產危機，這也打擊了地方政府的財政收入。與土地銷售有關的收入通常佔地方政府收入的30%以上。在2019年至2021年期間，該份額約為40%。但2022年的土地銷售收入與2021年相比下降了近三分之一。

支出大幅增加、收入驟減的局面使地方政府財政陷入困境。為填補缺口，地方政府一直在舉債。

到2022年12月，地方政府已經積累了35萬億元人民幣（5.04萬億美元）的債務，高於前一年的30.5萬億元人民幣。這意味著，中國的省級債務負擔要比歐洲經濟大國德國的GDP總量還要多出約20%。

初步估計表明，中國2022年經濟增長下滑至3%，是1976年以來的最差表現。

《衛報》報道，研究機構策緯諮詢（Trivium China）的分析師孫文燁（Wenye Sun，音譯）說，地方政府債務是國民經濟的一個「大麻煩」。

孫文燁說，存在真正的風險，即更多低級別政府將出現債務違約。

「在最壞的情況下，這將引發一場金融危機。」

通過地方政府融資平台（LGFV）積累的隱性債務，可能會使總債務負擔增加一倍以上。智庫MacroPolo負責中國經濟的研究員宋厚澤（Houze Song）估計，地方政府融資平台持有的債務已經超過了GDP的70%。

一旦LGFV爆煲，中共政府將面臨艱難選擇。《華爾街日報》說，爆煲聽起來有點兒耳熟，因為這種類似的情況過去在中國房地產市場上長期存在。

沒錢了 多地轉向新方式籌款

面對日益嚴峻的財政狀況，一些城市正在轉向新的方式來籌集資金。一種方法是出售地方資產。

2022年8月，貴州榕江縣民政局以1.268億元人民幣的價格公開拍賣了該縣殯儀館20年的特許經營權。

2021年10月，西南聯合產權交易網發布了有關四川「樂山大佛景區觀光旅遊巴士和攤點30年經營權整體轉讓」的拍賣，掛牌底價為17.1億元，保證金為1.5億元，項目掛牌起止日期為2021年10月26日—11月29日。到目前為止，尚沒有看到這一拍賣的結果。

《衛報》駐華記者Amy Hawkins披露，在2020年至2021年之間，15個地級市當局的罰款收入增加了一倍以上。一些地方的交通當局甚至還想出辦法，要司機每月支付2,000元的「罰款包」，就可應對未來任何潛在的違規行為所產生的罰款。

然而，一些專家對地方政府採取的措施是否有效持懷疑態度。

經濟學家羅志恆（Zhiheng Luo ）在一篇博文中，反對地方政府亂罰款、亂收費，試圖從普通人身上榨取現金。羅志恆認為，地方政府採取的一些策略可能相當於「涸澤而漁」。

MacroPolo的宋厚澤說，地方政府一直在「優先考慮債務展期，而不是償還債務」。

「結果是，債務的增長速度繼續高於GDP。」他說，「出售資產或罰款只能為解決債務問題提供微小幫助。」

地方沒錢所帶來的另一個問題就是醫保問題。醫保的資金來自地方政府財政。在資金陷入困境之際，武漢等市推動醫保改革，當地政府減少了醫保的個人帳戶返款，引發老年人上街抗議。儘管官方解釋，這是利用個人帳戶的部份盈餘來滿足日益增長的公共醫療需求，但抗議者認為政府拿走了他們的積蓄。

去年9月，已欠工資多月的蘭州公交集團有限公司向職工發出通知書，要求員工自己貸款獲得6月至9月的工資。這家國有企業已拖欠約9,000萬元人民幣的員工工資，該企業向工人們承諾，公司將代表他們償還貸款。

當時有職工家屬質疑，這是讓職工自己貸款給自己發工資，如果企業自己都因為各種原因辦理不下來貸款，那無法還貸的風險又有誰來承擔？#

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