中國龍光集團五筆美元債違約 富二代提前離場

一度聲稱絕不「躺平」的龍光集團有限公司（03380.HK，龍光集團），8月7日一次性宣布五筆美元債違約。有中國網媒披露，龍光集團的財務數據有「虛胖」的嫌疑，而集團創始人的女兒已在財務暴雷前從董事會辭職。

龍光集團披露違約的五筆美元債本金合計16億美元，除最後一筆2023年到期的6.5%優先票據為4億美元外，其餘四筆均為每筆3億美元。五筆中最早到期的期限是2023，最晚為2028年，即本金尚未到期，龍光集團已無力支付利息了。

龍光集團在今年3月開始公開承認面臨債務困境，但只說是「短期」。3月7日，龍光集團旗下的深圳市龍光控股有限公司（深圳龍光）發布關於公司債務的臨時公告，披露「公司短期存在一定的償債壓力」，但同時也表示「有決心也有信心妥善解決短期面臨的流動性問題」。

3月31日，集團創始人紀海鵬唯一的女兒紀凱婷辭去非執行董事職務，結束了近9年的任期。1989年出生的紀凱婷通過不同的公司及家族信託持有家族的大部份股份，2014年就上了《2014年胡潤女富豪榜》，是榜上最年輕的女富豪，同時也成為全球富豪榜上最年輕的富二代。

龍光集團發布的最新經審核的財務報告是去年9月發布的2021年中期財報。紀海鵬發表的主席致辭稱：「一直以來，集團致力於建立良好穩健的資本結構，維持綠檔地位，為未來長期持續發展打好堅實基礎。」

綠檔指房企滿足當局2020年啟用的房企融資新規的「三道紅線」要求，即房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%、淨負債率不得大於100%、現金短債比不小於1。而紅檔指房企的三項指標都不滿足「三道紅線」。

龍光集團2020年成功躋身千億房企的行列，2021年的合約銷售額為1,402.0億元（約合210億美元），同比增長16.2%。但2022年上半年，龍光集團的合約銷售額暴跌至303.4億元（約合46億美元）。

龍光集團多次高價購置地皮，在房地產行業被稱為「深圳地王」，如2020年5月以115.97億元（約合17.4億美元）的價格購入深圳前海限價地塊，再度刷新了深圳地皮單價的紀錄。和昔日激進搶購地盤的姿態相比，龍光集團當下處理資產來償還債務的動作相對緩慢，被債權人評為「遲遲不處理」，以至於開始質疑龍光集團償還債務的誠意。

深圳龍光3月發布的臨時公告稱，公司「具備豐厚優質的土地儲備資源」，85%的土儲分布在大灣區及長三角等核心城市。臨時公告同時聲稱，自2022年1月，公司與國企和金融機構溝通，開展資產盤活處置工作，會「加快資產盤活進度」，「力爭2022年上半年取得實質性進展」。但截至宣布五筆美元債違約時，龍光集團在大的資產上，僅處理了汕頭的一處地產項目和廣西龍光貴梧高速公路40%股權。

龍光集團原本的業績被披露有不少的水份，如2021年末的土地儲備（3,431萬平米）與2021年中（8,556萬平米）相比，大幅縮水高達5,125萬平米。據中國網媒「新浪財經」分析：「龍光集團把之前舊改的項目，包括前期，甚至還沒有確定中標的項目都算在內，這些『潛在的可轉化面積』，讓龍光變得無比虛胖。」

此外，「新浪財經」披露，龍光集團還存在「通過信託、私募債、資管平台、過橋等『明股實債』的融資手段」來騰挪債務。但深圳龍光在3月份發布的臨時公告聲稱「沒有進行多元化布局，沒有發行過任何私募類理財產品」。@

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