前金融管理局總裁、行政會議成員任志剛表示，港府盈餘撥入外匯資金用來投資美國國債，等於將市民手中取得的錢借給美國政府，而美國有機會與中國（中共）打金融戰或貿易戰，並建議港府將部份財政盈餘用作發展「北部都會區」，言論引發爭議。
任志剛3日在電台節目表示，從貨幣管理角度看儲備越多越好，但要平衡整體利益和其它領域需要。如果將財政盈餘一直撥入外匯基金來購買美債，就等於借錢予有機會與中國（中共）打金融戰或貿易戰的美國政府。他建議可將盈餘用作發展新界北部，並成立新公司或機構管理。
他認為，香港聯繫匯率制度在可見將來能夠維持。一旦美國令中國（中共）難以使用美元，就可以在「一國兩制」下在香港使用。他又重提香港須加快推動人民幣國際化，長遠要減低對美元的依賴，包括在股票市場以人民幣計價。
根據金管局2021年年報，4.5萬億外匯基金中中大部份是美元。前財庫局長許正宇去年5月在立法會表示，當局認為沒有必要改變外匯基金行之有效的運作機制，以免牽一髮而動全身，影響香港的貨幣與金融穩定。
投資北部都會區風險大
財經專欄作家財子向本報表示，感到任志剛的言論令人驚訝，並非出自專業見解，而是出於政治目的，但即使是政治考慮也令人覺得不合情理。財子指，購買美國債券不等於在幫助美國，因為美國同時要付給香港利息，是雙贏的關係，「反過來講，美國給香港回報，是不是美國貢獻了香港的儲備？」
財子指，香港外匯基金投資美債的好處是美債的流動性風險和投資風險低。隨時可以出售。而港幣與美元匯率掛鉤，沒有匯率風險，違約機會小，利息收入是固定的。
財子質疑：「如果以後真的不買美債，我真為你擔心，你買甚麼比較好呢？你買其它AA級國家發的債券也可以，但是也有匯率波動的風險。如果你投了房地產，例如『北部』，那風險完全不一樣了，也要考慮流動性問題。」
對於任志剛建議用港府的財政儲備投資「北部都會區」，財子指，投資一個區域房地產風險很大，取決於一個小地區和發展商的個人因素，十分不穩定。作為政府的財政儲備，不宜投資高風險產業，投資一點尚可，但並不能夠因此減少美債，如果要用來取代美債就會引發嚴重的問題，「你買地建房，要賣已經是五年後的事情，五年裏面如果我有流動性需要，如果有突發事件出現，我需要錢，怎麼去兌換現金？」
目前港元頻繁觸及弱方兌換保證匯率，財子認為，仍然可以靠美元儲備頂住匯率。目前全世界通貨膨脹嚴重，美元加息，貨幣普遍貶值，如果沒有聯繫匯率，港元跌十幾個百分點並不出奇。人們賣出貨幣主要考慮到利息與貨幣前景。他解釋，目前幾大優勢都在美元，包括美元自身是硬貨幣，人們喜歡美元，再加上美國加息，而美國在烏俄戰爭中遠離戰場。
他續說，目前全世界通脹的原因主要是油價上升，中國大陸從俄羅斯採購低價石油，因此中國大陸與香港未有嚴重的通脹。
一旦中共侵台 貨幣難救大陸經濟
至於一旦中共被美國制裁，是否可以用港元代替美元？財子認為，從俄羅斯在入侵烏克蘭後遭制裁的例子可以看出，美金遊戲主導權在美國手中。很多人猜測，如果大陸攻擊台灣，可能立即面臨制裁。
財子強調，制裁的風險來自於戰場，取決於大陸會採取甚麼行動，「如果你主動攻擊人，搞到自己被制裁，不能怨人」。如果大陸攻擊台灣從而引起國際制裁，各國斷絕與其貿易，外國企業撤離，即使保有貨幣也沒有用處。
他續說：「如果任何人提出這個風險，其實是在擔心自己會去打人，我覺得有些搞笑，你不去打人不就好了，為何要做一些全世界不認同的事，又怕人制裁，做一些奇怪的準備？你不用美金，你用英鎊、歐羅都不行，英國、歐盟都站在反戰爭這邊。你拿著自己的貨幣，如果全世界兌換不了，你的貨幣基本上是沒有用的。」
財子指，雖然暫時市場對於港幣被制裁的風險仍未有反應，但香港已經在中共治下，一旦中共被制裁，大陸、香港的情況可能與俄羅斯差不多。
財子分析，根據俄羅斯的例子，未必所有國家都停止與其貿易，貨幣、股市下跌但未跌到最底。假如國際制裁中國大陸，相信不能立即停止購買大陸產品，例如手機組裝、生活必需品等，但相信外資會加快將生產基地移出中國，對中共構成極大打擊。目前大陸經濟面對人口老化、房地產債務違約，如果沒有外貿支撐，可能會導致經濟崩潰。◇
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