中國經濟走勢持續受到全球關注。美國財經媒體稱，中國經濟目前面臨四大威脅，而中國領導人習近平將如何應對不僅影響到中國國內，也影響到全球。

美媒CNBC說，對中國經濟前景的威脅，在四個不同但又相互重疊的領域增加：房地產、清零政策、一帶一路債務風險和俄烏戰爭。

房地產

中國的房地產的債務違約仍在繼續。去年，從恒大集團陷入債務危機開始，中國房地產開發商的違約數量創下了紀錄。標普（S&P）估計，20%至40%的房地產開發商可能面臨債務違約。

根據無黨派智庫「彼得森國際經濟研究所」1月份的一份報告，房地產開發佔中國經濟的25%～30%，是中國經濟增長的重要引擎。

自去年夏天以來，中國的大多數住宅房地產開發商都報告了合同銷售的急劇下降。根據《華爾街日報》對他們的每月證券交易所文件的分析，許多開發商還披露了今年平均銷售價格的大幅下降。

行業巨頭碧桂園公司，中國財務實力較強的開發商之一，報告稱其1月和2月的平均售價比2021年同期下降了14%。一家中型開發商龍光集團（Logan Group）表示，該公司的平均售價在2022年的前兩個月同比下降了近40%。

CNBC說，房地產的困境對整個中國經濟來說是個壞兆頭。經濟學家已經證明，大多數經濟衰退要麼與股票有關，要麼與房市破裂有關。大家都知道債務對房價下跌的影響：前者放大了後者，並可能導致更廣泛的消費崩潰。

文章還說，中國目前還沒有到那個危險的時刻。但這些跡象是不祥的。「如果我們認為正常的經濟繁榮——蕭條規則在中國從來不適用，或者認為中國（中共）當局總是能夠在全國範圍內無限期地有效控制價格，那就太天真了。」CNBC說。

清零政策

中國住房市場的動盪給中國經濟蒙上陰影，中共清零政策的影響使經濟變得更糟。隨著病毒的變異和迅速傳播，抗疫政策正在使中國經濟付出沉重代價。

作為主要的金融和貿易中心，上海對中國GDP的貢獻達3.8%。上海的疫情封控促使許多工廠關閉，儘管一些最大工廠通過採用閉環來維持運轉，但封鎖措施令卡車司機、倉庫和供應鏈中的其它關鍵環節陷入困境。

英國《金融時報》報道，「太盟投資集團」（PAG）行政總裁和董事長單偉建（Weijian Shan）批評中共政府的政策說，這些政策導致了可與2008年全球金融危機相比的「深度經濟危機」。

在《金融時報》看到的一段會議影片中，他說：「我們認為此刻的中國經濟處於過去30年中最糟糕狀況。」

單偉建說，中國經濟的大部份地區，包括其金融中心上海，已經被「嚴厲的」清零政策「半癱瘓」，對經濟的影響將會「很深」。

CNBC說，目前，中國多個城市都在實行封鎖。在未來幾個月裏，中共難以持續的抗疫政策的負面經濟影響將變得更加明顯。經濟學家們已經在削減中國的增長預測。

中國的需求減弱也會讓全球其它地區感受到。

有風險的外部貸款

CNBC說，由於發達國家試圖控制通貨膨脹，利率正在上漲。作為中共的「一帶一路」倡議的一部份，中國實體提供的許多貸款不僅使全球低收入國家的資產負債表緊張，而且還將給中國的銀行帶來不良貸款負擔。這反過來將影響這些銀行的經濟表現，而這些銀行是幫助中國國內投資、企業和經濟的關鍵渠道。

根據位於維珍尼亞州「威廉瑪麗學院」（College of William and）的國際發展研究實驗室AidData在2021年的一份報告，「一帶一路」已經使發展中國家背負了至少3,850億美元的債務。

在「一帶一路」倡議方面，中國面臨著三個負面的動態：債務違約；中國最大銀行和國家貸款機構帳面上的不良貸款，以及如果中國扣押（合作國的）國家資產作為苛刻貸款條款的一部份，會對外交和地緣政治利益帶來附帶損害。

被中共稱為「一帶一路」重點國家的斯里蘭卡（SriLanka）正陷入嚴重的經濟危機。斯里蘭卡欠的中國債務是否償還，備受關注。

中共外長王毅1月8日抵達斯里蘭卡。據斯里蘭卡總統辦公廳發布的一份聲明透露，斯里蘭卡總統拉賈帕克薩（Gotabaya Rajapaksa）告訴王毅，該國目前面臨經濟危機，如果中方能夠考慮將債務重組作為方案，將極大地緩解斯里蘭卡的困境。

俄羅斯入侵烏克蘭

為中國經濟提供動力的全球化，在大流行病和俄烏戰的壓力下有可能停滯。供應鏈或者遭破壞，或者被重新組合。

CNBC認為，中共選擇支持俄羅斯而不是讓中國深深植根於全球化中，是一種短視的、破壞性的經濟交易。美國已經警告北京，支持俄羅斯可能導致西方國家對中國公司的「二級制裁」（secondary sanctions）。

CNBC說，如果中共繼續支持俄羅斯而犧牲與中國經濟增長所依賴的西方國家的接觸，中國也可能付出沉重的代價。

所有這些嚴峻的挑戰表明，中國政府對2022年5.5%的經濟增長率的官方預測過於樂觀。事實上，現在看來，中國2022年的增長率更有可能低於5%——這是自1989年天安門廣場大屠殺所造成的危機以來最低的經濟增長速度。#

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