專家：房地產泡沫破裂 中國經濟增長失去動能

中國房地產債務危機，正不斷加深。財經專家表示，繼恒大系全面仆倒，中國房市骨牌會一張接著一張倒下，房地產泡沫破裂消費也會受影響。總體經濟學家說，恒大的債務危機可能拖累整個房地產業，讓中國經濟增長失去動能。

台灣財信傳媒董事長謝金河11月6日在Facebook發文《中國房地產骨牌一張張倒下！》指出，繼恒大系全面仆倒，曾慶紅家族的花樣年，以及新力控股、華夏幸福、藍光集團因還不出理財產品債務，股價紛紛停牌。佳兆業集團也因還不出債務，旗下4家上市公司全面告急。

謝金河說，佳兆業集團橫跨地產、物業管理、酒店、百貨及水路客貨運，員工上萬人，以深圳為腹地，是市值一度接近500億港元的大型房企，也加入告急行列。佳兆業從龍岡起家，基地以深圳市區為核心，是中國房地產最有爆發力的地方，佳兆業居然告急，令人意外。

佳兆業集團由郭英成創立，旗下包括佳兆業集團、佳兆業美好、佳兆業健康及佳兆業資本。他說，這4家公司全部停牌，為原本已一蹶不振的香港股市再添壓力。

謝金河指出，中國的金融體制是官商勾結的共犯結構，有權的可以到銀行搬錢，像華融負債1.73兆（人民幣，以下同），海航集團更是天文數字，恒大、碧桂園負債約2兆，萬科集團1.59兆，融創逾1兆，在房地產只漲不跌黃金年代，房企只要能從銀行搬錢，就可打遍天下無敵手，王健林、許家印都是這樣發達的。

他表示，現在中共中央擠泡沫，這些負債纍纍的房企隨時會趴下。中國房市骨牌會一張接著一張倒下，接下來消費也會受影響。大家熟悉的中國大潤發（高鑫零售），上半年淨利1.17億港元，比去年同期衰退86%，股價從13.4跌到3.23港元。

謝金河說，媒體報道海底撈營運每況愈下，股價從85.86港元，殺到19.38港元，下跌跌勢仍未盡。他說，看起來，房地產泡沫破裂，內需消費將首當其衝，也將拉低中國的經濟增長強度。

總體經濟學家吳嘉隆在Facebook表示，恒大的債務危機可能拖累整個中國房地產業，讓中國經濟增長失去動能。房地產業的蕭條，會讓地方政府不能再依靠土地出讓來取得財政收入，地方財政危機會更惡化。

吳嘉隆說，中國房地產業的蕭條，還會讓銀行系統出現壞帳，可能惡化成金融系統風險。而原物料價格大幅上漲，再加上海運的運價在狂飆，讓通脹情勢惡化，民怨不斷在上升與累積。

他指出，中國能源供應出現短缺，任性的缺電限電會打擊到製造業與出口業。中共對產業的監管打擊到線上叫車、補教業、線上遊戲業、烈酒業，於是打擊到內需市場與就業機會。

另外，他說，中國外匯儲備不夠用，外匯儲備雖然有3.21萬億億美元，但是向國外借來的外債有2.68萬億美元，其中一年內到期要還的美元債務有1.5萬億美元。

吳嘉隆表示，中共國防經費持續上升（兩會公布2021年中共國防預算5.84兆新台幣、增幅6.8%），當中的人事經費比例很高，維穩的開銷比買武器的錢還要多，顯示習近平缺乏安全感。

中共中央高喊「共同富裕」，吳嘉隆指出，所謂的「共同富裕」，針對的是富人階級，要富人把口袋裏的財富掏出來，等同於變相加稅。他分析，中共擠壓社會上層的財富，不等於會拉抬到社會下層的財富。結果拉抬到的是社會下層的「仇富情緒」，反而會擴大階級矛盾，催生出新一輪的社會撕裂。

他說，中共目前推出來的做法，包括加緊行業的審批、監管、反壟斷措施等等，性質上是將中國經濟逐漸推向了「監管經濟」。情勢逼富豪階級把重點從累積財富，轉變成留住財富。由於虛擬貨幣或數碼貨幣已經被禁止，想用這種方式把財富轉移到海外已經不可能。

他指出，富豪階級轉為低調行事，婉拒媒體的採訪，不再渴望冒險與創新，那些科技與網絡巨頭不再把心思放在推動經濟的增長上。在共產黨的地盤上討生活，一開始你會享受累積財富的快樂，時候一到你就會開始經歷「共同富裕」的痛苦。

吳嘉隆說，在共產黨眼中，你所累積的財富只是中共暫時把錢寄放在你這邊而已，時候到了共產黨就要收回來，就要對你合法搶劫了。#

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