美國CPI報告利空出盡 美股收高 美債美元收低

美國勞工部周三（13日）公布9月物價（CPI）報告，同比增5.4%，比前月增0.4%，雙雙高於預期的5.3%和0.3%，然而股市的反應卻沒有放大恐慌，道指一度下挫0.73%或251點，但收盤只小跌0.53點，而標普500指數和納指則收漲0.3%和0.73%，股市投資解讀這份物價報告是「利空出盡」。

國際股市也同步上漲，泛歐600指數在財報好消息的激勵下周三上揚0.7%，MSCI全球股價指數也上漲0.48%。

債市的解讀也與股市同步。美國10年債孳息率收報1.54%，低於前一日的1.58%和近期的高峰1.62%。凸顯債市交易員趁著這份物價報告的發布進行美債空單的回補。

此外，美聯儲周三發布9月會議記錄顯示，與會官員們暗示11月中旬或12月將開始縮減購債規模，且越來越多的官員擔心通脹持續的時間恐比先前預期的還長久。

同樣，這份偏向鷹派的會議記錄也沒給美元增添上漲的柴火，美元指數周三下挫0.42%至94附近。表明匯市早已將美聯儲縮減購債的消息反映在匯價上了，因此趁著美聯儲會議記錄的公布進行獲利了結的操作。

美國9月消費者物價持續居高不下，主要反映食物、房租等成本持續上漲，也凸顯供應鏈的問題仍然未能緩解。扣除食物和能源的核心消費者物價指數同比上漲4%，與預期持平，但比前月微增0.2%，稍低於預期的0.3%。

這份物價報告雖顯示物價居高不下，卻沒有助長滯脹預期心理的進一步拉高。周四美國還將發布生產者物價指數，也將持續成為投資者關注的焦點。

摩根大通在周三的報告中稱，投資者錯誤地預期油價大漲恐壓垮經濟增長，從而引發停滯性通脹，這樣的預期心理是被過度誇大了。持續性的通脹暗示經濟火熱，很可能促使美聯儲更快端出降溫的政策。

該報告還說，從歷史經驗可知，在油價上漲的期間，通常股市表現也會很好，因而建議投資者增加能源、金屬、工業和金融類股的投資比重。

摩根大通周三公布了超乎預期的財報，由於投行業務大增和呆賬準備金的釋出，第三季每股盈餘達3.74美元，同比大增24%。行政總裁戴蒙在聲明中說，儘管Delta病毒疫情和供應鏈中段的衝擊，但經濟持續增長良好。

但該股周三卻下挫2.57%至161美元，出現了利多不漲反跌的短線賣訊。該股今年漲幅27%，跑贏道指的12.3%和標普指數的16.2%，周三的下挫或主要反映投資者趁著財報利多獲利了結。此外，美債孳息率周三不升反降，也成了投資者減碼金融類股的導火線。

周四美銀、花旗、摩根士丹利和富國銀行將陸續發布財報，若持續公布優於預期的數據，其後的股價反應也將成為投資者關注的焦點。

儘管如此，整體美股周三的表現卻可圈可點，標普500指數結束了連續三天的下挫，反映投資者在物價報告利空之後立刻擁抱財報的利多預期。

標普500指數經過9月以後的一連串利空洗禮之後，迄今已較歷史高峰回跌約4%，接下來的財報季將成為股價能否進一步刺激向上的關鍵因子。#

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