北京在過去幾個月裏出台一系列監管措施，導致科技股市值蒸發數十億美元。華爾街投資者在猶豫，眼下要不要繼續投資中國。

美國財經電視台CNBC 近日報道說，專家們已列出一系列投資中國的風險，包括持續的監管審查、地緣政治和商業模式影響的不確定性。

香港GFM資產管理公司的財富經理塔里克丹尼森（Tariq Dennison）告訴CNBC 說：「我認為目前對中國科技股的情緒，至少在講英語的投資者中，分為兩個極端：一些人把各種監管變化/風險視為他們不會投資中國股票的例子，另一些投資者則認為，這是一個購買高質量中國股票的機會，（股票的）實際未來收益影響將遠遠小於今年的拋售幅度。」

眾所周知，中國沒有法治，只有法律，法律經常是當局用來打壓個人或群體的工具。中共近期陸續通過的很多法律都讓西方投資者感到擔憂，覺得具有不確定性。

投資公司Vontobel Quality Growth的新興市場股票和亞太投資組合經理布賴恩班德斯馬（Brian Bandsma）告訴CNBC：「自（中共當局對）螞蟻金服集團IPO 的最早打擊以來，已經帶來層層疊疊的新規浪潮，且不斷擴大。」

他說：「雖然當下以及接下來幾星期，沒有跡象表明，新規浪潮將向很多不同方向擴展；但每次我們覺得（中共監管）似乎接近尾聲時，都會有新東西出現。」

Nuvest Capital的投資組合經理王達夫（Dave Wang）告訴CNBC：「政策的不確定性仍然排在最前面。現在（市場對投資中國）的信心是極其脆弱的。」

「因此，如果中國當局繼續發布零星負面消息，或者更糟糕的是發布另一個意外的政策，我們可能會再次看到拋售。」他補充說。

自特朗普總統執政以來，中國科技公司一直陷入中美兩國的地緣政治鬥爭中。拜登上台後，地緣政治仍然是中國科技公司的一個風險。同時，在美國證券交易所上市的中國公司將面臨比之前更嚴格的上市和審計規則。

美國證券交易委員會（SEC）主席詹斯勒（Gary Gensler）這星期告訴彭博社，已經在美國上市的中國公司需要更好地告知投資者中共當局的監管和政治風險。

許多在美國上市的中國公司，包括阿里巴巴和百度都在香港進行了二次上市，以對沖這些風險。

最後，目前還不清楚，中共當局近期對科技公司的系列政策將如何影響企業的商業模式以及最終利潤。

對中國的互聯網公司來說，企業效應短期內可能會出現減速現象，但預計這些科技巨頭會快速適應新監管環境，按照一系列新規則行事。外界擔憂，更多的中共規則可能進一步保護中國科技公司，對外國同業公司則更為不利。

同時，監管的不確定性可能意味著外國資本不敢投資中國的科技公司。日本投資公司軟銀CEO孫正義本月表示，他們將削減在中國的新投資。◇

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