商科阿Sir經常講做生意成功秘訣之一是「規模經濟（economies of scale）」，它主要是指透過大規模生產而達致成本效益，當然做一般生意這百分之百是個好東西，但今天要介紹給大家的甚至是更簡單的concept，就只一個「scale」字。
Scale在商界逐鹿中原時絕對堪稱寶物，有兩個行業就是因為能夠「無限scale」而順利制勝，扶搖直上，生意做得大到無疆無界。
無限「scale」龍頭股跑贏道指（來源：谷歌／大紀元製圖）
資產管理如海納川
資產管理行業的scalability達宇宙級數，簡直是「它敢認第二，無人敢認第一」。一位基金經理，一部Bloomberg，就可以管理數以億美元計的龐大資產。賺到錢再聘兩、三個分析員，向劵商買（MiFID II要求，否則交易佣金已包）些研究報告，那就萬事俱備，再請個有經驗的institutional sales向養老金、投資顧問等推薦產品即可。
為什麼說這個行業可以無限scale？因為基金經理管「一球」（代表1個million）又是這樣管，管「一碼」（代表1個billion）都是這樣管，就僅那些股票或債券數量「揸」多與少的分別。研究了好幾隻股票，入貨後如果有新錢進來，就叫盤房按照現有組合的持股或權重按比例加碼，直至某些股份liquidity不足，方需要加入新股。
所以資產管理乃「多D來，唔需要密D手」的高效行業，有如海納百川，容量極大。除非所管理的是細價股基金、私募基金或初創基金等，受liquidity限制，不可無限吸納新錢，否則大部份都是「歡迎來到我們的派對」，如環球股票基金、科網基金、新興市場債券基金等，十、百億美元規模乃小意思。
全球最大的資產管理公司貝萊德掌管8.7萬億美元資產，其它行內巨擘如領航管6.7萬億美元、富達3.3萬億美元，而滙豐則管理5,200億美元。
既然花香撲鼻，採蜜者必眾，而過度競逐會導致利潤下降，最終變成「雞肋」，那麼何解行頭仍可順利推進，它們是如何跨過這一「欄」關？首先「僧多」但沒有「粥少」，四海資金充裕，養老金、央行、富商、散戶長年忙著找碼頭停泊資金，故即使偶有經營不善的資產管理公司倒閉或被併購，但春風吹又生，樓下少一間樓上多兩間。成本低令基金公司「退可守」，減兩個分析員，主管明天繼續開工，不像零售或建築，一個都不能少。
網上銅鑼灣大千倍
根據持有香港崇光百貨的利褔國際年報，其高峰期的銷售所得款項為138億港元（2015年），來源主要是銅鑼灣店。於自由行旅客消費和無敵地段的帶動下，19層高的銅記SOGO算是香港最成功、最賺錢的零售百貨店之一。
然而，銅鑼灣即使有多「就腳」，也不是所有香港人都會去，亦不划算作24小時營運，「翻風落雨」人流又即應聲減少。貨品種類方面，任憑你擠得多滿也是有限數，總不能把所有種類的大衣、書本、餐枱、沙發都擺在店內。
20多年前，亞馬遜由賣唱片、錄影帶、書本起家，接著伸手至視像遊戲、電器、玩具、家裝及軟件等，接著二話不說擴張至「百貨」，包羅萬有。今天，亞馬遜網上出售超過1,200萬種產品，若將亞馬遜市場上的賣家（Amazon Marketplace sellers）都計算在內的話，數字上破3.5億，這可是超乎史上任何百貨、商場東主的想像，就連「All Things For All People」的英國Harrods也需退避三舍，無法跟電商拼「量」。
無面積限制，不用掏腰包開店，將資本集中到開發網上平台，scalability巨大得像通天徹地的龍捲風般可以氣吞全球實體店，最後只有experience相關的店舖（體驗店）得以存活，如大牌旗艦店、健身及蘋果服務店等，當然幸而還有餐廳和Starbucks等咖啡室不會被「捲走」。
電商網購毋容置疑可以無限穿梭、無限scale，亞馬遜去年總成交額（Gross Merchandise Volume，GMV）為4,900億美元（約38,000億港元），而且還在高速增長中，沃爾瑪、Best Buy及Target的網店亦如八百里加急般從後猛追，去年網銷升幅甚至比亞馬遜更為迅速，而阿里巴巴於2020年「雙十一」的GMV錄得4,982億人民幣，同比增長85.6%；但就個人而言，除非疫情阻擋，否則還是覺得到實體店購物最能享受消費樂趣。◇
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