世界黃金協會發表報告指，金價於4月呈現橫向走勢，全月基本持平。以美元計價的LBMA下午定價及以人民幣計價的上海金定盤價（SHAUPM）變動不大。月初金價自3月疲弱中反彈，因中東緊張局勢緩和減輕通脹憂慮並壓低收益率。然而，4月下旬霍爾木茲海峽局勢再度升溫，推高油價、削弱市場對聯儲局放寬政策的預期，並逆轉金價早前升幅。

中國黃金ETF於4月錄得連續第八個月資金流入，吸納35億元人民幣。隨著資產管理規模進一步擴大，總規模達3,060億元人民幣，按月上升1%。同時，總持倉增加3噸至301噸，再創月底新高。

4月，全球及區域地緣政治緊張局勢持續，加上地方政府國債收益率下跌，支撐中國投資者對黃金的需求。不過，隨著股市上升，部份資金或轉向股票市場，令流入速度有所放緩。隨著5月本地金價趨於穩定，即使股市持續上升，預計本地投資者仍會持續配置黃金ETF。

報告中提到，中國黃金期貨交易活動於4月進一步降溫。儘管按月下降31%，上海期貨交易所（SHFE）黃金期貨成交量仍達每日307噸，高於五年平均的每日265噸。隨著本地股市走強及金價波動減弱，交易員對黃金期貨的需求有所下降。

協會續指，批發需求呈季節性轉弱。4月上海黃金交易所（SGE）黃金提取量為103噸，按月下跌23%。此跌幅符合季節性規律，因黃金珠寶消費進入第二季傳統淡季，補庫需求減少。儘管五一勞動節前出現一定補貨需求，但由於消費者支出轉向旅遊等體驗型消費，其帶動作用有限。同時，金條銷售雖仍穩健，但隨著股市強勢及金價動能放緩，投資需求較早前熱潮有所降溫。

人行於4月增持8噸黃金，為連續第18個月增持，亦為自2024年12月以來最大增幅。此舉令官方黃金儲備增至2,322噸，佔總官方儲備9%。進口方面，3月中國黃金淨進口143噸，按月大增49%。@

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