恒生投資推出的「恒生黃金ETF」（03170）於29日在港交所上市，成為全港首隻可於銀行贖回實物黃金的ETF，並以低入場門檻為投資者提供更靈活參與黃金市場的新選擇。恒生投資表示，未來亦會考慮為該ETF增設代幣化非上市類別基金單位，以滿足不同類型投資者的需要，協助捕捉黃金市場的中長線增長潛力。

恒生銀行執行董事兼行政總裁林慧虹表示，「恒生黃金ETF」的推出是集團發展的重要里程碑，不僅進一步擴展恒生投資的ETF產品組合，亦為投資者提供更多元化的投資方案，體現集團致力推動香港發展成為領先國際黃金交易樞紐的承諾。

恒生投資管理董事兼行政總裁李佩珊指出，作為香港首隻可於銀行贖回實物黃金的ETF，該產品為個人投資者提供簡單直接的黃金投資渠道，有助靈活配置股債以外的資產類別。她表示，恒生投資未來將持續推出多元化產品，協助客戶一站式靈活調整投資組合，實現財富穩健增長。

「恒生黃金ETF」緊密追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）上午黃金價格表現（未計費用及開支前），並以實體黃金作支持，投資者可選擇於恒生銀行贖回實物黃金。相關實物交易流程、黃金存倉及贖回均在香港進行。該ETF每單位發行價為16港元，每手50個單位，即每手投資額約800港元，管理費為每年0.25%。在提供實物保障的同時，亦可節省自行持有實體黃金的相關成本，並可透過一般港股交易途徑靈活買賣。

李佩珊續指，減息周期一向有利黃金價格及相關投資需求。回顧美國過往三次減息周期，金價在減息前後均錄得升幅，過去20年黃金年化回報約11.2%，而2025年回報更達65%，反映黃金在寬鬆貨幣環境下的配置價值。

同時，恒生投資留意到，全球央行自2022年起持續增加黃金儲備，推動2025年黃金ETF資金流入升至約885億美元，資產管理規模（AUM）突破5,580億美元，反映機構及個人投資者對黃金需求顯著上升。配合香港政府推動金融市場多元化、打造國際黃金交易中心的政策方向，恒生投資認為，香港憑藉完善監管制度、成熟交易平台及內外市場聯通優勢，具備發展黃金ETF及相關產品的堅實基礎，有助推動本地黃金市場長遠發展。

宏觀市場方面，恒生投資管理投資總監蘇浩程預期，美國聯儲局將於2026年6月起展開減息周期，全年或減息兩至三次、每次25個基點，並認為通脹壓力屬暫時性，有利政策進一步寬鬆，並利好各類資產表現。

港股方面，他指出，貨幣及財政政策趨向寬鬆將為市場提供充裕流動性，科技板塊受惠「十五五」政策支持，具中長線增長動力，但大陸內需及樓市復甦仍需時間。行業配置上，看好原材料、資訊科技、保險及基建相關板塊；大陸市場方面，低息環境及政策支持有利個人及機構投資者增加A股配置，尤其科技與資源產業，對長線資金具吸引力。在「反內卷」背景下，投資者可重點布局具漲價能力的上游行業，同時持續看好出口相關工業及科技產業。＠

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