周一（11月25日），當選總統特朗普承諾，從他執政首日開始，將針對中國進口商品加徵10%的額外關稅。周三，摩根大通表示，人民幣將因貿易戰而貶值10%～15%。

彭博社報道，在一份題為「為風暴做好準備」的報告中，以Jahangir Aziz為首的摩根大通經濟學家表示，新興經濟體將受到特朗普提高貿易關稅承諾的衝擊，但預計對華貿易政策將發生最早及實質性轉變，「不用說，（共產）中國將受到最嚴重影響。」

摩根大通預計對中國徵收的平均有效關稅為60%，高於目前的20%。這份報告說，關稅可能會損害中國2025年經濟前景，使經濟增長從2024年的4.8%放緩至3.9%。

摩根大通預計，由於關稅，人民幣將貶值10%～15%。這個幅度低於28%～30%的預期。如果中共央行重複2018-2019年應對貿易戰策略，當時允許人民幣貶值以抵消70%的美國關稅上調。報告還說，當時，特朗普將對華關稅從3%提高到2018年的20%。

Jahangir Aziz補充，對金融穩定受損的擔憂，可能會抑制中共當局採取更大幅度的貶值措施。

《華爾街日報》此前發表專欄文章說，「北京這次的潛在應對措施比較有限，尤其是因為存在人民幣過度貶值的風險。」

人民幣兌美元匯率從2018年初到2019年底貶值了約10%。根據摩根士丹利的估計，這抵消了美國加徵關稅約三分之二的影響。如果想要沖抵60%的關稅上調幅度，人民幣需要更大的貶值幅度才可能。而人民幣兌美元匯率現在又比2019年底低了3%。

自特朗普贏得大選以來，在岸人民幣兌美元匯率已下跌約1.4%。

文章說，假如中共通過貶值緩解貿易衝擊，勢必進一步加劇資本外逃的勢頭。根據《華爾街日報》的統計，在截至今年6月底的過去一年裏，多達2,540億美元資金「非法」流出中國，超過2015年最嚴重的資本外逃潮。

周一，特朗普誓言對所有來自加拿大和墨西哥的進口產品徵收25%的關稅，對中國商品徵收10%的關稅。他還提名Jamieson Greer為美國貿易代表。Greer對北京持強硬立場，同時也在特朗普對中國徵收關稅方面發揮了關鍵作用。

Greer還呼籲國會撤銷北京的「永久正常貿易關係」地位，並對中國商品徵收新的更高關稅。#

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