瑞銀投資銀行全球首席經濟及策略研究主管Arend Kapteyn在《瑞銀全球經濟與市場展望2025-26年》中指出，儘管過去兩年通脹和利率衝擊逐步消退，實際收入增速創20年新高，信貸增長回升，房地產市場亦有回暖跡象，但瑞銀預計全球經濟增長將在未來兩年由3.2%放緩至2.6%。其中，美國加徵關稅或將進一步打擊大陸經濟，成為經濟放緩的主要原因。
股市方面，瑞銀預測2025年末標普500指數將上漲約6%至6,400點。Arend預計美國股市在未來12個月內將跑贏歐洲，而歐洲則將領先於新興市場。品質股有望繼續優於價值股，美國金融股表現料將突出。新興市場中，大陸互聯網股票依然是瑞銀的首選，但其它受惠於大陸市場的交易或見漲幅放緩。
固定收益市場方面，瑞銀指出，10年期等效久期的供應量預計自2026年起大幅增加。澳洲、英國及部份新興市場的利率仍具吸引力，而信用利差將在年底前維持高位，至2025年或小幅擴大，美國預計將表現優於歐洲。
匯率與大宗商品方面，瑞銀認為，全球貨幣尚未完全反映關稅風險。各國央行和投資者對黃金需求依然強勁，黃金將繼續在大宗商品中領先。瑞銀預測短期內歐元和日圓仍將承壓，但若日本經濟持續改善並推動央行於2025年加息至接近1%，日圓有望大幅反彈。＠
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