法國外貿銀行（Natixis）針對日本如何應對美國關稅政策發表分析報告，指美國總統選舉期間討論的額外關稅影響，可能超越1980年代貿易爭端的教訓。日本已經從美國市場多元化，將出口重心轉向亞洲經濟體，同時在美國擴大外國直接投資（FDI），以滿足當地需求。雖然針對大陸商品的高關稅可能成為日本出口商的利好，但整體關稅上升仍可能對日本經濟增長造成負面影響，因為日本對美國的出口依然依賴，且供應鏈緊密相連。

報告指出，日本汽車公司在1980年代的貿易談判後逐步增加在美國的FDI，以應對當地市場需求。統計顯示，約68%的在美國銷售的汽車是當地生產，因此可能不受新關稅影響。然而，自1994年北美自由貿易協定（NAFTA）成立以來，日本企業在墨西哥建立了工廠，以利用較低的勞動成本，但這可能受到美國對墨西哥進口汽車徵收100%關稅的威脅。

在宏觀層面上，日本企業的子公司業務活動逐漸本地化。雖然日本對美國的出口佔比已降低，但來自亞洲的出口到北美的比例也隨之下降，特別是最終產品的亞洲出口份額從2013年的13%降至2022年的3%。相對而言，中間產品的供應鏈變化較慢，顯示日本在北美的中間產品採購仍相對依賴其他地區，約31%的中間產品來源於北美以外。

總結而言，儘管日本在應對美國貿易挑戰中已學會了重要經驗，但新的關稅政策仍可能對其經濟增長帶來衝擊。面對變化，尤其是在美國的FDI趨勢可能會延續，中美貿易戰加劇的背景下，日本將持續調整其供應鏈。＠

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