【談股論金】Bubble!!! Tea經濟泡沫

近十多年、源自台灣的珍珠奶茶產品力壓芸芸飲品對手，以大熱勝利者姿態遙遙領先，衝完一條又一條賽道白線，於世界各地大演帽子戲法。其成功源於Bubble Tea這類飲品款式多變，配搭甚廣，且易於邊行街邊享受，放在車上亦比灌裝飲品容易擺放，外賣送貨亦「話咁易」，佔盡種種優勢。

也許正是商機明顯，「個個都爭住做」，店舖開到成街成巷，有時候一個商場就有好幾家，內捲到飛起！不過，對消費者來說，這未嘗不是好事，多一間多一個選擇，多一家競爭多一點優惠。

平字當頭一招絕殺

據中國連鎖經營協會資料，從2017至2022年，大陸的新茶飲店數由25萬間，火箭般闖至50萬間，而到了去年8月又再進一步升至51.5萬間，分析員預測市場規模到了2025年將超過2,000億元人民幣。

起家於河南省鄭州市、行內龍頭蜜雪冰城，截至本年初擁有約36,200間店舖，佔市場份額約7%，另有4,000間海外店，分布於11個國家，而首家海外店乃在2018年越南揭幕。此刻，其悉尼新店已緊鑼密鼓裝修待啟，其將進駐的區域為Hornsby，現時該處已有3家其他Bubble Tea品牌，相信以平價見稱的蜜雪冰城誓將掀起新一浪殘酷虎鬥。

10月初，蜜雪冰城在荃灣開設新店，以低至$5支雪糕及$9杯茶飲強攻市佔，吸引大量街坊光顧，另據舖位圍板顯示，沙田石門、元朗即將開店，而旺角第二家分店亦在準備中，屆時總港店將推至9間。蜜雪冰城在港擴張迅速，首店開張距今相隔還不足一年。

策略就是「平！平！平！」，正如大陸咖啡室的競爭一樣，瑞幸、庫廸與Manner等就是一味以平價，硬向星巴克與太平洋咖啡等進行全面猛攻，戰況甚激，連星巴克前行政總裁Laxman Narasimhan的落台亦與此扯上關係。

另一家大陸Bubble Tea品牌荼百道亦不甘後人四出擴展，在澳洲首店落地墨爾本唐人街，而因那裏已聚集多家茶飲店，引來網民調侃，這是「奶茶一條街」。年初，茶百道方開始於海外插旗，1月時南韓首爾成為其首家國際店所在地。

對於全球各地的冷飲店，甚至咖啡室，是時候認真起來評估風險，並嚴陣以待迎戰，否則有一天在倫敦或紐約將出現一杯1美元咖啡，直接挑機Caffe Nero與星巴克等大本營，到那時定必方寸大亂。

擴充不等於都賺錢

大陸Bubble Tea企業雖然開店有如便利店一般，「總有一間喺左近」，聲勢看似浩大，但買了它股票的股東們，可不一定笑得出來。

半新股茶百道（02555）於本年4月在港交所上市，發行價為每股17.5港元，集資25.86億港元。然而，於首掛當日已破發，開盤價15.74元，即挫10%，盤中跌幅一度超過35%；目前，茶百度股價報10.68元，相比發行價下插近39%，而在9月低位曾驚見不足4.5元，後因大陸當局組合拳救市方見顯著反彈，否則更為慘不忍睹。