為何通脹放緩 但仍是美國經濟大問題

美國通脹正在放緩，有望實現美聯儲設定的2%的目標，但並不意味著問題已經解決。衝擊全美的高物價繼續給個人、企業帶來負擔，也給政策制定者帶來壓力。

美國勞工部10月10日公布的通脹報告顯示，9月份的消費者價格指數（CPI）同比上漲2.4%，低於8月份的2.5%的數值。而美聯儲衡量通脹的另一個指標PCE（個人消費支出物價指數）顯示，8月份PCE的增幅將至2.2%，十分接近美聯儲2%的目標。

但CNBC說，通脹是一個綜合效應。任何單獨的衡量標準都無法完全反映實際情況，而且從許多指標來看，通脹率仍居高不下，遠高於讓大多數美國人以及一些美聯儲官員感到安心的水平。

不包括食品和能源的核心CPI指數在9月份同比上漲3.3%。儘管美聯儲官員最近更多地談論整體CPI數據，但從歷史上看，他們認為核心CPI數據是衡量長期趨勢的更好指標。這使得如何衡量美國的通脹問題變得更加麻煩。

此外，儘管CPI和PCE等一些廣泛的通脹指標正在回落，但其它指標卻表現出頑固。

比如，亞特蘭大聯儲所用的「粘性價格」（sticky price，又譯為價格僵固）CPI。該指數是將租房、保險和醫療等平時難以下降的「粘性價格」匯集在一起所編制的。9月份的黏性CPI上漲了4%。

消費者和小企業仍面臨價格壓力問題

說到通脹，有兩件事需要記住：一是通脹率，即12個月內物價平均水平的上升幅度；二是三年多來通脹對經濟的累積影響。

美國的通脹於2021年3月首次超過2%。自那以來，物價都開始飆升。以CPI來衡量，整體物價自2021年3月以來已經上漲了18.8%；食品通脹已飆升22%；雞蛋價格更是上漲了87%；汽車保險飆升了近47%；汽油雖然目前處於下降趨勢，但仍較那時上漲了16%；自2021年第一季度以來，樓價中位數上漲了16%。

飛漲的價格讓人們相信通脹正在緩和是一件很難的事。

整體而言，小公司的情緒也較為悲觀。全國獨立企業聯合會9月的調查顯示，23%的受訪者仍認為通脹是他們的主要問題，這也是會員面臨的首要問題。

上周二，三藩市聯儲主席戴利（Mary Daly）與她的許多同事一樣，稱讚通脹壓力有所緩解，但也提到，美聯儲並沒有宣布勝利，也不急於滿足於現狀。

她在紐約大學斯特恩商學院（New York University Stern School of Business）對在場人群說：「我們無法保證在實現目標方面持續取得進展，因此我們必須保持警惕。」