大行預測美國通脹近期或持續升溫

儘管美股近日不斷刷新歷史高價，但通脹溫度遲遲未能下降也是不爭的事實。在美國勞工部周三（10日）即將公布10月份物價報告前夕，高盛在最新的一份報告中警告投資者：通脹的暴衝還會持續一段較長的時間，很可能在好轉之前會先惡化。

高盛在報告中解釋，由於工資、房租出現供需不平衡的結構性上漲，明年多數時間通脹的指標仍將持續高企。高盛的看法已與當前華爾街甚至美聯儲的看法趨向一致，多數專家已體認到在供不應求的困擾下，美國通脹的高溫將維持一段更長的時間。

這個現象特別對於那些低收入家庭相當不利，他們的薪資漲幅追不上天然氣、食物和衣服等漲價後的額外生活開銷。此一形勢讓拜登政府的執政支持度銳降並跌破四成，許多民主黨人對2022年期中選舉該黨的選情憂心忡忡。

根據美聯社和芝加哥大學全國民意研究中心最新的一項民意調查，發現當前美國民眾僅35%認為經濟情況良好，但有65%的人認為經濟環境不好，甚至有一半的民眾預期明年的經濟會轉差。58%的民眾不認同拜登政府的經濟表現，而3月的調查卻有60%的民眾支持政府的經濟施政。

商業部公布的個人消費支出物價指數（PCE）9月同比激增4.4%，創下30年以上最高水平。扣除食物和能源的核心PCE指數也同比上升3.6%，同樣創下1991年5月以來的30年新高水平。

在今年第二季美國通脹開始竄高的初期，美聯儲官員們堅稱通脹是暫時性的，但幾個月過去了，通脹的溫度卻未下降反而上升，令官員們開始改口稱通脹的溫度將持續一段較長的時間，美聯儲主席鮑威爾認為供應鏈短缺的瓶頸和通脹的情勢可能持續到2022年。

紐約聯儲局周一發布的10月調查報告顯示，美國2022年的全年物價漲幅可能達到5.7%，為連續12個月上升，並創下該調查2013年6月以來新高水準。

該調查還顯示，民眾預期房租成本將上漲10.1%，加油成本漲9.4%，大學學費漲7.4%，食物成本漲9.1%，平均家庭支出攀升5.4%，明年預期支出將再攀升3.3%。

高盛估計，美國核心PCE漲幅將由9月的3.6%攀高到2021年底的4.4%，但2022年底可望降到2.3%，2023年底再降到2.1%，逼近美聯儲政策目標的2%。高盛還預測，核心消費者物價指數2021年底之前將維持在5.5%附近，但2022年夏天將較到4%，2022年底再降到3.2%。

花旗集團策略師則預測，美國通脹會在2022年2月觸頂。部份經濟學家甚至預測今年底美國消費者物價會漲到6%，核心物價升到5%，若這樣的情境出現，或讓近期已經對通脹戒心大幅降低的投資者開始驚慌失措，為美股牛市的進一步延伸增添變數。

通脹預期心理增溫或阻礙股市的牛步，但卻有利虛擬貨幣和黃金的炒作。比特幣一度漲到68,258美元，再度刷新歷史高價，連帶金價期貨也漲到1,833美元/安士。

與通脹息息相關的油價周二也開始顯著上揚，西德州原油上漲2.7%至84.15美元/桶，逼近10月25日創下的七年高峰84.83美元，主要反映美國原油庫存上周意外下滑250萬桶。反映投機客已因通脹的題材轉移陣地到抗通脹商品。#

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