距離美國總統大選，還有不足70日。特朗普VS賀錦麗，這場選戰，結局難料。金融市場，從來沒有因總統選舉，而令市場有「方向性」大上落。話雖如此，總統選舉投票日當日或前幾天，芝加哥波幅指數CBOE VIX可能會爆升，代表市場參與者認為，更大的波幅，將會來臨。這就正如美國聯儲局FOMC下午2:00的決定，2:30開記招會，到美國4點收市期間，波幅可以很大，成交量倍增。
低買高賣價值型投資法，不會集中在短線操作。專做坐盤交易的，便會在壓縮的兩小時內，作風險投資決定，我們俗稱的risk taking。坐盤交易員，一整天「百無聊賴」，其實要部署的，是透過不同的衍生工具：期指、期權及正股，作對沖及方向性投資。槓桿投資，風險無限。最容易被「打靶」的處境，就是高度波幅的日子，一隻股票10至15分鐘內單邊「暴跌或爆升」，操盤人看錯盤路時，基本上是無力招架。舉例，某個交易日，道瓊斯、標普500及納斯達克的期貨指數有上升的趨勢，大市繼續whipsaw打你「兩巴掌」。用指數期貨作正股對沖，最重要是計算對沖比率（hedge ratio)，很多時不會做得太多，以免支付昂貴的對沖費。
國際財經頻道CNBC，每年也有一些「特別日子」，為它而「悼念」。好像2008年的9月15日就是「雷曼兄弟」爆煲的日子，令到世界進入「核子寒冬」，美國政府要挽救幾間投資銀行，AIG等。那麼1987年10月19日，美國道瓊斯指數一個交易日內下跌了22.61%，同樣震撼。剛才已提及過，9月15日是雷曼兄弟爆煲的「大日子」，也已是第16周年了。最大的教訓是：雷曼不再，貪婪永在。
上世紀初，投機巨人李佛摩（Jesse Livermore）的《操盤手回憶錄》在作者Edwin Lefevre筆下變得如神人般的傳奇。看這個「悲劇神人」的往事，最大得着如下：「心雄比貪婪更可怕」。在1929年美國大蕭條期間變了沽空王，大賺當時的1億美元，在1940年只剩下500萬美元給家人，當時也是天文數字。要記住，「波幅殺盤」的例子多的是，最後變了「波幅殺人」，消磨了你的意志。在交易日內「勁上落」的盤路最難捱。期指期權及牛熊證，時間值不斷損耗，沒方向炒下去，通常付出沉重代價。最簡單直接的方法，其實是變回現金，休養生息。
結束前，讓我哲理一點，分享交易之道。「人生起伏，變幻無常」，黎明前總是黑暗，越是暗無天日，越是離開天亮不遠，世上沒有永遠的長夜。人的前半生不能夠猶豫，人的後半生，不能夠後悔。投資世界，無論賺與蝕，一切也會成為過眼雲煙。剛才所說的李佛摩Jesse Livermore，最後就是吞槍自殺，甚麼「一代股神」，也是不能克服心魔。
結語：一些時候，不投資是最佳投資。非專業投資者，資金有限；有時做定期存款，風險有限，回報也有限，那又如何？貪婪，是投資的最大敵人。必須了解複式增長、時間性，是幫助致富的活寶貝。短線操作，坐盤交易等，有時非常之邪門，一切小心吧！◇
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