美聯儲周三（7月5日）發布的6月會議紀要顯示，幾乎所有官員都表示，今年適合進一步加息，同時也有多人認為，需要進一步放緩加息步伐。市場對最新的會議紀要反應冷淡。

由於對經濟增長的擔憂，美聯儲在6月的會議上首次決定「跳過」加息。但會後公布的點陣圖顯示，大多數成員認為年內美聯儲還會繼續加息，但是對加息幅度他們存在相當大的分歧。

美聯儲官員喜歡用「跳過」加息這樣的字句，而不是「暫停」，這意味著他們有一個長期計劃或保持利率不變。

美聯儲下次會議將於7月25日至26日舉行。自去年3月以來，美聯儲截至今年5月已連續十次會議決定加息，且本次跳過加息是在美聯儲調降加息速度、連續三次宣布加息25個基點之後。

周三公布的會議紀要顯示，美聯儲官員對多種因素表示猶豫。「在這次會議上保持（利率）目標區間不變，使委員會能夠評估更多的信息，及其對貨幣政策的影響。」6月份的會後聲明稱。

他們表示，短暫停止加息將使委員會有時間評估加息的影響。

會議紀要進一步稱，「經濟正面臨信貸條件收緊的阻力，包括個人和企業利率上升，這可能會影響經濟活動、就業和通脹，儘管這些影響的程度仍不確定。

「幾乎所有官員都指出，在他們的經濟預測中，他們判斷，2023年期間進一步提高聯邦基金目標利率是適合的。

「大多數與會者表示，經濟和通脹前景的不確定性仍很高，考慮適當的貨幣政策立場需要提供更多的額外信息。

「許多官員還指出，在去年快速收緊貨幣政策立場後，委員會已放慢緊縮步伐。為了提供更多時間觀察累積緊縮的效果、並評估其對政策的影響，適合進一步放緩政策緊縮步伐。」

美聯儲內部存在分歧

會議紀要還反映了美聯儲內部的一些分歧。6月份的議息會議後，在18名與會官員中，有兩名預計今年不會加息，四名預計加息一次，而有九名（即委員會的一半）預計加息兩次，另有兩名成員預計加息三次，還有一名成員預測加息四次，假設每次加息幅度為25個基點。

會議紀要進一步解釋說：「贊成加息25個基點的成員指出，勞動力市場仍然非常緊張，經濟活動勢頭比之前預期的要強，而且幾乎沒有明顯跡象表明通脹隨著時間推移正在回到委員會2%的目標水平上。」

即使那些支持進一步加息的官員也普遍表示，不想過快加息。

「許多官員還指出，在去年迅速收緊貨幣政策立場後，委員會已經放慢了收緊步伐，進一步放緩政策緊縮步伐是適當的，以便有更多時間來觀察累積的緊縮影響並評估其對政策的影響。」會議記錄寫道。

目前，通脹仍遠高於美聯儲的目標，但數據顯示通脹水平正在緩慢回落，美聯儲的預期可能是站得住腳的。

最近，美聯儲首選的通脹指標5月份只是小幅增長了0.3%，但對應了4.6%年率。

勞動力市場也顯示出一些寬鬆跡象，職位空缺數量與現有工人數量之比接近二比一。美聯儲官員強調縮小這種差距的重要性，因為他們希望抑制推高通脹的需求。#

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