美聯儲六月跳過加息 暗示年內再加息兩次

美聯儲宣布，6月份跳過加息，同時暗示年內可能再加息2次。道瓊斯工業平均指數隨後下跌了300點。

周三（6月14日），美聯儲的聯邦公開市場委員會（FOMC）在結束兩天會議後宣布，維持聯邦基金利率的目標區間在5.0%至5.25%不變，這是16年來利率的最高水平。

這是美聯儲本輪加息周期中首次暫停行動。自去年3月以來，美聯儲截至今年5月已連續10次會議決定加息，且本次跳過加息是在美聯儲調降加息速度、連續3次宣布加息25個基點之後。

美聯儲6月跳過加息的決定符合市場預期。市場普遍預計6月將暫停加息一次。根據CME FedWatch的預測，市場目前認為美聯儲周三暫停加息的可能性為94.2%。此外，周二（13日）公布的美國5月消費者物價指數（CPI）已經降至4%，是兩年多的最低增速。

在結束為期兩天的會議後，FOMC官員們表示，他們還需要六周的時間（到7月份的議息會議）才能看到之前加息政策的影響。

「在這次會議上保持（利率）目標區間不變，使委員會能夠評估更多的信息，及其對貨幣政策的影響。」會後聲明稱。美聯儲下次會議將於7月25日至26日舉行。

美聯儲官員喜歡用「跳過」加息這樣的字句，而不是「暫停」，這意味著他們有一個長期計劃或保持利率不變。

在政策制定者，尤其是主席鮑威爾（Jerome Powell）和副主席傑斐遜（Philip Jefferson）表示可能需要調整美聯儲的一些做法之後，市場嚴重傾向於美聯儲後續繼續加息。

美聯儲主席鮑威爾5月份發表講話說，通貨膨脹需要「一些時間」來緩和，美聯儲在考慮6月份是否加息時將繼續關注數據。

美聯儲理事傑斐遜6月初在華盛頓的一次演講中說：「在即將召開的會議上決定維持政策利率不變，不應被解讀為我們已達到了這個周期的利率峰值。」

「其實，在接下來的一次會議上不加息，將讓FOMC會能在看到更多經濟數據後，再決定進一步收緊政策的程度。」他說。傑斐遜剛被提名為美聯儲副主席。

周三公布的「點陣圖」顯示，FOMC的官員認為，未來聯邦基金利率的預期中值將在2023年年底時達到5.6%。假設美聯儲以25個基點的增量往上移動，這將意味著在今年剩餘的4次會議上還要加息2次。

FOMC官員雖然都一致同意6月份維持利率的決定，但成員之間仍存在相當大的分歧。2名官員預計今年不會加息，4名官員預計加息1次，而還有9名成員（即委員會的一半）預計加息2次；另有2名成員預計加息3次，還有1名成員預測加息4次，假設每次加息幅度為25個基點。

成員們還上調了對未來幾年的經濟展望，目前預計2024年和2025年的聯邦基金利率分別為4.6%和3.4%，高於3月份的經濟預測值。

從未來年度的數據預測看，美聯儲可能從2024年開始減息。如果今年的利息前景保持不變，美聯儲將在2024年減息整整一個百分點。聯邦基金利率的長期預期維持在2.5%的水平上。同時，美聯儲官員對經濟增長以及失業率的預期都比3月份更為樂觀。

在通貨膨脹方面，FOMC官員將核心（不包括食品和能源）物價指數的總體預測上調至3.9%，並將總體預測小幅下調至3.2%。個人消費支出價格指數是央行首選的通脹指標，這些數字分別為3.6%和3.3%。

FOMC的聲明說，最近的指標表明經濟活動繼續以溫和的速度擴張，近幾個月美國就業增長強勁，失業率保持在低位。但通貨膨脹率仍然高企。FOMC仍致力於將通貨膨脹率恢復到2%的目標水平上。

聲明說：「為判斷未來可能適合讓通脹隨著時間推移回到2%的額外政策緊縮程度，（FOMC）委員會將考慮到，貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性，以及經濟和金融形勢變化。」◇

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