中國房地產成龐氏騙局 分析：將面臨斷崖式下跌

中共二十大前，中國已連續出現「爛尾樓」風暴、屋主拒繳按揭的「停貸潮」等，房地產危機再成敏感話題。美專家認為，中國房地產已成龐氏騙局。前大陸地產商認為，目前樓市處於自殘式發展，將面臨斷崖式下跌。

美國經濟學家、中國問題分析師格雷斯福（Antonio Graceoff）20日告訴大紀元，中國的房地產行業是一個巨大的龐氏騙局（Ponzi scheme），即「拆東牆補西牆」的模式。

他說，買家在公寓樓建成之前就開始付款。建築公司通過貸款，確保下一個投入資金的買家來為該建築提供資金，但這一棟建築沒有完工，就開始建造下一棟，依此類推。根據定義，這是一個龐氏騙局，所有的龐氏騙局最終都會崩潰，因為他們必須要找到一個新的買家投入資金。

他認為，現在流入（中國）房地產行業的資金已經停止。政府（中共）並沒有真正解決房地產行業的系統性問題，而且總體經濟對該行業過度依賴。即使保持低利率，也無法讓開發商獲得負擔得起的貸款，「泡沫很可能會破滅，全世界都會聽到，因為中國房地產行業如此龐大」。

英國《經濟學人》周刊（The Economist）報道說，自2020年8月以來，中共官方限制了開發商的負債與資產比率、淨債務與權益比率，以及現金與短期債務比率，這項政策被稱為「三條紅線」。

大紀元時事評論員李林一表示，「三條紅線」政策直接導致地產公司融資出現問題。房地產公司沒有資金完成提前出售的樓盤，延遲完工反過來更難吸引買家，銷售的銳減使開發商現金更加緊缺。

有分析稱，去年中國房產商預售了90%的住宅，但由於銀行限制了對房地產業的貸款，再加上銷售量下降，中國房地產市場的龐氏騙局性質已經完全暴露了出來。

從事房地產業二十多年的朱傳和先生接受大紀元採訪時表示，中國目前的房地產是自殘式的發展。「供大於求已經持續很多年了，之所以房地產還能夠保持一個體量的開發，是因為有新人要買樓，但是除去極少量的剛需，供大於求的現象非常普遍。」

他引用了中央電視台記者柴靜在2015年《蒼穹之下》紀錄片裏的觀點，中國有14億人，建了超過34億人口的房子。他認為，這樣做的前提是人人都能買得起房，但實際上現在在中國有很多人是買不起房子的。「這個片子拍了好多年了，後續這幾年（房地產）開發的體量也仍然在累積。」

朱傳和說：「在全民炒房的時候，習（近平）授意住建部（住房和城鄉建設部）、國土資源部出台限制房地產發展的政策，就造成了以恒大為首的大型房地產企業的資金鏈斷裂，直接的影響就是大面積爛尾樓的出現。」

6月底開始，「爛尾樓」風暴引發江西等省爛尾樓業主聲稱，若未能在一定期限內復工，將強制停貸。之後「停貸潮」在全國已擴大至326處。有分析師通過《華爾街日報》估計，中國面臨斷供風險的按揭總額約為1,500億至3,700億美元。

朱傳和分析，房地產資金斷裂造成大量爛尾樓有兩個深層原因：第一是經濟層面，中國經濟面臨崩潰，因為中共清零政策使中國經濟斷崖式的下跌。

「第二個就是政策層面，中共出台的政策限制房地產發展，甚至是毀滅性的打擊，不讓房地產發展。房地產是中國的經濟支柱，……國家（中共）要打掉它，國家要打掉它怎麼可能發展，對不對？」

中國各省市政府近期爭相出台「穩樓市」措施，但據克而瑞（CRIC）統計，7月份百強房企銷售額依然按年急挫40%，未能穩住跌勢。

朱傳和預計，今年年底中國房地產百強的整體指標最多完成30%。「這意味著基本上等於宣判死刑了，任何一個公司的業務下降70%，那就是斷崖式的下跌了。」#

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