近年以來，我曾發表了數篇評論性文章，詳細探討了世界經濟面臨的諸多問題。現在，是時候解釋一下這些問題因何而起，為何全球經濟形勢如此不穩定。而這一切，追根溯源，都與中共脫離不了干係。
我在之前的文章中曾多次提及，在2016年底，我對之前世界經濟形勢的非常規發展頗感困惑。（在2016年底，）世界剛剛從「小型經濟衰退」中恢復過來，對此，似乎沒有什麼明顯的原因。（之前）在2015年，突然之間，世界經濟開始塌陷，而歐元區和美國沒有任何明確的跡象表明衰退將到來。然後，在2016年底，世界經濟竟「奇蹟般地」以極快的速度恢復。我很納悶，到底發生了甚麼？
我開始挖掘經合組織（OECD）發布的數項所謂領先指標，經過分析，猛然發現了其中隱藏的答案。（譯註：經濟合作暨發展組織（the Organization for Economic Co-operation and Development），簡稱經合組織（OECD），是全球37個市場經濟國家組成的政府間國際組織，總部設在法國首都巴黎。）
這些經濟領先指標顯示，自2008—2009年爆發全球金融危機以來，全球經濟發展的引擎竟然是中國，而不是美國。數據還顯示，2008年後，無論中共經濟走向何處，無論是上升還是下降，歐元區和美國的經濟都會跟進，只是滯後時間稍有不同，前者約為2至3個月，而後者約為3至4個月。
我深入研究這些指標後發現，中共的經濟周期完全由槓桿化／去槓桿化周期驅動。這意味著，每當中共領導人在北京推動增加經濟中的貸款（槓桿化）時，經濟增長就會加速；而當北京試圖減少債務增長（去槓桿化），經濟增長就會減速。因此，全球經濟周期已經完全依賴於中共領導人的不透明決定！
那麼，在2015和2016年究竟發生了甚麼？
2015年，中共領導人試圖通過收緊信貸供應（去槓桿化）來穩定中國經濟，特別是運用於製造業部門。這導致了中共房地產市場大滑坡，這個市場在2014年已經出現疲弱。由於房地產在過去20年中一直是中共經濟的支柱性產業，整體經濟迅速變壞。中共股市開始下跌，全球經濟也跟著下跌。
中共經濟的迅速惡化嚇壞了中國政府，促使其迅速頒布了另一輪大規模的債務刺激措施。然而，這一次，這些措施並不是傳統意義上的經濟措施。2016年，很少有人注意到北京正在實施另一個巨大的刺激計劃，原因就是這個計劃是通過所謂的影子銀行部門來實施的。
影子銀行（shadow banking）是一個金融術語，用來描述某種類型的金融部門，在傳統的接受存款機構系統之外運作，或與傳統銀行僅有鬆散的聯繫。影子銀行通過不同的機構、工具和市場提供信貸中介服務。實際上，影子銀行是企業和機構投資者的一個類似存款的銀行系統，然而由於其不接受來自消費者和企業的傳統形式存款，所以影子銀行大多不在銀行監督、監管框架和貸款統計範圍內。
影子銀行體系的崩潰是導致2007—2009年間金融危機和隨之而來的全球經濟衰退的根本原因。然而，2006年美國影子銀行體系的估計規模約佔國內生產總值（GDP）的140%，而2016年中國的影子銀行體系則佔國內生產總值的330%以上！
令人哭笑不得的是，中共在2016年「拯救」了世界經濟，使其不至於身陷全球經濟衰退泥沼，途徑就是通過影子銀行體系發出了前所未有的信貸狂潮。
許多人都很想了解中共影子銀行體系目前的規模究竟有多大，然而外界無法從中國人民銀行的官方報告中找到相關數據。其中的原因撲朔迷離，可能是中國人民銀行不再公布其估計值，可能相關數據只用中文公布，可能公布方式過於複雜，以至於無論如何搜尋，外界對此始終一無所獲。
無論怎樣，這些都不會改變我們在大約五年前做出的總體結論：中國是一個具備「泥菩薩」特性的經濟巨人。自2007年以來，中共經濟的表面繁榮一直是靠不受限制的、完全不可持續的債務刺激才得以維持的。
可悲可嘆的是，中共經濟正在走向幾乎不可避免的崩潰。
顯而易見，中國的經濟崩潰將帶來嚴重的社會動盪，甚至導致全國民憤沸騰。而這正是中共加強對本國公民人身財產控制的主要原因。中共企圖確保當經濟內爆時，它有足夠多的辦法去平息因此而起的大規模民眾不滿情緒。
對於世界經濟而言，這絕對不是甚麼好消息，因為全球經濟實際上已經不由自主地成為俄羅斯和中共這兩個極權主義政權的經濟人質。不得不說，這是我們自己之前的一切不作為造成的。我們的政客們沒有聽從警告，沒有及早擺脫我們對中共和俄羅斯的經濟依賴，而任由其日益增加。
現在，我們正以巨大的代價吸取這個教訓。亡羊補牢，未為遲也。只是希望這一次警告，能警醒更多的那些仍對中共經濟抱有樂觀期待的人。
作者簡介：
圖馬斯‧馬利寧（Tuomas Malinen）是GnS Economics公司行政總裁，這是一家總部位於芬蘭首都赫爾辛基的宏觀經濟諮詢公司；同時他也是經濟學副教授，在學術界耕耘了近十年，主要研究經濟增長、收入不平等和經濟危機等議題。他亦通過個人社交平台，探討世界經濟走向和全球金融市場面臨的各種風險等。
原文：China’s Economy Is Destined to Collapse刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。#
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