美國債收益率倒掛 經濟衰退預測指標變紅

周二（6月14日），2年期和10年期美國國債收益率之間的價差自4月份以來首次出現倒掛。這是過去準確評估美國經濟衰退的預警信號之一。

美國債收益率倒掛可能跟人們擔心美聯儲本周加快加息有關。預計本次加息幅度3碼（75個基點），而非先前預估的2碼（50個基點），原因是上周公布的5月消費者物價指數（CPI）年攀升至8.6%，超出市場預期。

美國的通脹率已經達到40年來最熱的水平，並可能導致增長持續放緩。

2年期國債的收益率在周二早盤的交易中攀升至3.437%，高於10年期以及30年期債券的收益率。

10年期國債的收益率周二升至3.481%，逼近3.5%大關，創下11年來的新高。10年期國債的收益率自5月的2.74%以來一路飆升，主要是因為通脹數據速度太猛導致投資者拋售債券，並加大押注美聯儲大幅收緊貨幣政策。

30年期國債的收益率周二先是跌至約3.277%，隨後跳轉為3.432%。

據Nationwide公司投資研究主管馬克‧哈克特（Mark Hackett）表示，長短期國債收益率倒掛反映了市場「對美聯儲政策錯誤和即將發生的經濟衰退的擔憂」。

收益率曲線倒掛被視為是衡量經濟衰退的準確預測指標，因為一旦長期債券利率低於短期債券利率，就表明投資者認為經濟增長正在放緩。根據三藩市聯邦儲備銀行的研究，過去60年中的每一次衰退之前都出現了收益率曲線倒掛。

華爾街越來越擔心，勞工部最新報告的5月份消費者價格指數同比增長8.6%，快於預期，然後美聯儲又準備以20年來的最快速度加息，雙重作用下是否會引發經濟衰退。

交易員已經修改了對美聯儲今年加息的預期。華爾街銀行巴克萊和傑弗里斯現在預測，在本周美聯儲的議息會議結束時將宣布加息75個基點，這是1994年以來的第一次。根據CME集團追蹤交易的FedWatch工具，約96%的市場交易員也認為本月的加息幅度會變大。

億萬富翁、歐米茄顧問公司（Omega Advisors）創辦人萊昂‧庫柏曼（Leon Cooperman）周二接受 CNBC採訪時表示，他相信油價或美聯儲的貨幣政策將在2023年的某個時候把美國經濟帶入衰退，且預估標普500指數將較1月曆史高點下跌40%。

他表示，目前市場流動性過多，衰退不會在今年出現，但他擔心美國或出現「非常、非常有毒的財政貨幣組合政策」。

庫柏曼並非第一位發出類似警告的華爾街投資大佬。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）董事長兼行政總裁傑米‧戴蒙（Jamie Dimon）6月1日就警告說，一場「颶風」正在襲擊美國經濟的路上。

他表示，對美聯儲的量化緊縮政策以及烏克蘭危機對糧食和石油價格的影響感到擔憂。

美股周一（13日）開盤便大跌，標普500指數跌2.5%並直接進入技術性熊市，觸及52周新低並創2021年3月來最低；納指跌3%，刷新2020年11月來最低，道指跌超600點。周二，三大股指仍然是震盪，到收盤時，標普500指數跌0.37%，納指漲0.18%，道指跌0.49%。#

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