蘋果減少對中國依賴 部分「果鏈」企業自危

作為蘋果供應鏈上的「龍頭」的瑞聲科技控股有限公司（02018），近日發布了2021年第三季度及前九個月盈利預告。與去年同期相比，其第三季度的綜合淨利預計將下降51%至61%。作為蘋果供應鏈中最會賺錢的企業之一，瑞聲的利潤率曾僅次於台積電等芯片商，如今則大幅下跌。

蘋果產業鏈常被稱為「果鏈」。瑞聲科技為蘋果手機提供聲學器件，因盈利高常被比作「果鏈龍頭」。私募基金管理專業人士把果鏈龍頭瑞聲科技當下的境遇視為「挺慘的蘋果產業鏈代表」。

10月8日，深圳市上善若水資產管理有限公司董事長侯安揚在個人博客「侯安揚投資筆記」中寫到：「我對果鏈的公司都懷有比較大的警惕，因為蘋果在悄悄的切香腸斷開和中國產業鏈的關係。」「（瑞聲）17年見到頂點173元，現在股價還只有32元，拔了毛的鳳凰……」。

除瑞聲科技外，很多「果鏈」企業營收狀況也大不如前，如立訊精密工業股份有限公司（02475），其2021年半年度報告顯示淨利潤同比增長21.73%，而去年同比增長則高達69.01%，增速大幅放緩。立訊精密已注意到身為「果鏈」成員的壓力，今年上半年的年度報告講出了公司面臨的風險和應對措施，其中一條就是「客戶相對集中的風險」。雖未點名蘋果，但點明了是「頂尖客戶」。

蘋果iPhone13於9月15日起發售。當月央視財經9月播出的「蘋果產業鏈觀察」呼籲企業擺脫「蘋果依賴症」。

該節目提到歐菲光集團股份有限公司（02456）今年3月被從「果鏈」上除名後，利潤下降超90%。此前，歐菲光為某些型號蘋果手機提供自拍鏡頭，來自蘋果的訂單佔其收入的30%。

本月13日，歐菲光發布2021年前三季度業績預告。歸屬於上市公司股東的淨利潤，第三季度比去年同期下降了124.49%-129.56%，虧損金額是5,800-7,000萬元（約合870-1050萬美元）；前三季度的歸屬於上市公司股東的淨利潤比去年同期下降了103.25%-104.87%，虧損金額是2,400-3,600萬元（約合360-540萬美元）。

歐菲光對業績變動原因說明的第一條是：受境外特定客戶終止採購關係的影響，公司第三季度與特定客戶相關的產品出貨量為0，同比下降100%。這裡指的就是被蘋果終止了合作關係。