美國持續對中國發動金融戰,祭出禁令大舉下架中概股,並促使中芯國際、海康威視,以及中國移動、中國電信及中國聯通等具軍方背景中企,分別遭到紐約證券交易所、富時羅素與標普道瓊等指數供應商剔除。

學者分析,美國所制裁的中企是中國的產業龍頭,這些企業遭到重擊,會讓整條紅色供應鏈一蹶不振。「國際資金投資這些中企,形同向中共提供的子彈,美國正在消除這項因素。」

美國政府不斷限縮共軍背景中企在美的籌資能力,「猜測以中國的慣性,很可能會發動愛國運動買這些中企的股票。」景文科大財務金融系副教授章定煊說,美國針對的中企,都是中國產業鏈的龍頭,假設這些企業被擊垮,「整條產業鏈都完蛋了」。

章定煊說,這類能進軍國際市場的中企,都是中國的產業龍頭,因為有著較大的規模,才可順利吸引美國投資者。「這也代表這些企業的後頭,跟著一串的產業鏈,但風險是,只要這些產業龍頭垮掉,後面的產業都會一蹶不振。」

他說,「以中芯國際舉例,它屬於上游的產業,要是缺少資金使得公司無法營運與出貨,那麼中游的封裝廠跟著完蛋,下游的面板產業同樣會倒地。」

下架中企 避免資金流向中共

章定煊以「微笑曲線理論」進一步闡述,指出歐美等國家掌握的是在源頭、尾端等獲利佳的產業,而中國大陸集中發展的是中間段的代工業,雖然產值大,但毛利率低、獲利能力有限。

章定煊說,中共喊出「中國製造2025」,目的是想讓產業的技術升級,或是通過一帶一路打開下游的通路,「這都是產業的頭尾兩端」。他說,以美國的角度而言,中國已掌握中間的代工製造業,再掌控上游與下游端,「美國將無法保住世界霸主的地位」。

「美中之間的對抗背後,雖然有政治因素,但經濟環節也是一項本質。」他說,美國通過將華為、中芯列入實體清單,限制這類中企獲得技術與設備,這是封住它們發展的一條路。另外,將中企從指數裏剔除,則是限制中企在美國獲得資金的能力。「這些都是美國使用的工具,目的是,往中國的產業龍頭上敲擊。」

另外,若美國金融市場持續向具共軍背景的中企提供資金,也形同在資助中共政權。「這就變成美國在向中共提供子彈。」淡江大學經濟學系專任副教授蔡明芳形容。

他說,美國正在除去這樣的疑慮,逐步下架中企,以避免美國投資者的資金被誤用。共軍中企在美國上架,「不僅傷害投資者,也危及美國的國安,這具有較大爭議」。

蔡明芳說,中共近期在香港展開大抓捕,美國國務卿蓬佩奧對此表示,將考慮對中共採取制裁措施。「美國現在制裁中企的動作,就是在向全球表明,他們對中政策是玩真的。」他分析,這會促使歐洲等先進國家也加速制裁中共,或降低與中共間的往來程度。#

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