美國勞工部周五（4日）公佈9月新增就業人數13.6萬人，略低於預期的14.5萬人，但失業率卻降到50年最低的3.5%，讓原本擔心非農就業報告將延續ISM製造業採購經理人指數創十年新低的利空、再重創股市的投資者鬆了一口氣——原來美國經濟沒有衰退的跡象，依然保持著「金髮女孩」的亮麗。
隨著該報告的公佈，道指周五開高走高，收漲372點，周線雖仍然下挫246點（或跌0.92%），但卻拉出830點的長下影線，此一強烈的轉折訊號或暗示未來幾周道指很可能衝到27000點以上或續創歷史新高。
從總體面來看，在美國就業報告公佈後，唱衰美國經濟衰退不再是主旋律，取而代之的是即將在下周登場的中美副部長和部長級貿易談判。
至於眾院民主黨發動特朗普彈劾案，對美股的衝擊應該已經反映過了，主要的理由是參院不會同意彈劾，該議題對股市是個煙霧彈，不會產生任何實質衝擊。
對這次貿易談判寄予厚望的特朗普向CNN透露，他在談判期間會對香港進行的抗暴運動保持緘默，顯示特朗普這一次很想達成協議，其清理中美貿易戰場的態度十分明顯。
白宮經濟顧問庫德洛也在接受彭博電視專訪時表示，他對於即將舉行的中美貿易談判感到樂觀，認為可能出現「正面的驚喜」。他說，中方已經買進部份美國農產品，雖然小量，但卻是一個好的徵兆。
庫德洛的談話非常具有指標性，他在8月中美上海談判前表示不樂觀，結果談判草草結束，隨後憤怒的特朗普立刻宣佈加徵關稅，貿易戰全面開打。
筆者認為，這次的貿易談判對股市的影響將取決於達成何種協議。如果中方在知識產權等核心問題上讓步，將是特朗普最大的勝利，美股的慶祝行情可能熱烈展開，將很快刷新歷史新高。
次佳解是核心問題懸而未決，但雙邊調降關稅稅率，近期飽受貿易戰紛擾而緊繃的股市可望獲得紓解，幅度較小的舒緩性反彈（relief rally）可能上演。
最差的狀況是沒達成任何協議，雙方談判代表又悻悻而回，此一結果將再度打擊投資者持股信心，空頭將更用力散播經濟衰退的老調，近期好不容易回彈的美股或許再度回測本周低點。
談判究竟順不順利，美國預計在10月15日針對價值2,500億美元的中國進口產品加徵關稅是否如期生效？將是一個重要的領先指標。◇
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