全球軟件巨擘微軟近期股價走勢强勁，穩定于90美元之水平，成為市場注目的焦點，主要反映摩根士丹利報告對該股評價的大幅提升。

摩根士丹利在報告中稱，微軟公司挾其龐大的配銷體系和用戶基礎，將受惠於雲運算平台的不斷普及，其雲業務未來3年的增長率可由目前的21%增加到44%，在2,500億美元的雲市場中取得領導地位，該公司毛利率將持續改善，稅前折舊前獲利（EBIT）將邁向一年500億美元目標，股票市值可望達到1兆（萬億）美元里程碑。

根據該報告，微軟的目標價已由110美元被上調至130美元，較最新的收盤價約有50%的上漲空間。微軟目前總市值為7,220億美元，在邁向兆元企業之路上位居第四，僅落後蘋果公司、亞馬遜和谷歌母公司Alphabet。

據投資研究公司Zacks網站統計，過去60天內，14個機構法人上調了微軟公司的年度獲利估值，分析師平均預估該公司本財年每股獲利可達3.65美元，同比增長10.3%，營業額則同比增長13%。該股目前的前瞻12個月本益比為23倍，低於電腦軟件類股平均的25倍，也低於該股去年的28倍。

根據摩根士丹利預測，微軟公司2020年的營業額可望達到1,360億美元，較去年的970億美元增長41%，營業淨利可由290億美元增長58%至460億美元。

其增長的基礎是微軟辦公室雲方案Office 365的普及，企業用戶數將由2017年的1.05億戶，倍增至2020年底的2.04億戶，以及企業雲運算平台Azure帶給微軟的營業額，也將由去年的39億美元，增長至2020年的216億美元，兩者合計營業額將由223億美元增長至585億美元。

在獲利前景看好的情況下，微軟的股價表現也沒讓投資者失望，過去12個月的漲幅高達34%，大幅超過同期間道瓊指數的14%。◇

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