國際結算銀行對中國銀行業風險提出警告

國際結算銀行（BIS）日前對中國銀行體系面臨的風險提出警告。

有「央行的央行」之稱的BIS在最新發佈的季度評估報告中表示，其「早期風險指標」（EWI）顯示，中國大陸的債務規模和償債負擔都已經進入紅色區域，在債務／GDP缺口（經平滑處理的非金融部門債務對GDP的佔比）也處於紅色區域。雖然目前大陸銀行業向房地產放貸的速度明顯減緩，但與此同時，其它債務類別繼續增長，中共在抑制債市融資上效果很差。

雖然中共從去年以來一直宣稱在金融領域去槓桿、整治影子銀行等，但是全球最大共同基金PIMCO亞洲信用市場及新興市場投資負責人Luke Spajic在去年年末表示，中國宏觀去槓桿規模不會太大，接下來中國的債務增長還會很顯著。債務結構可能會改變，但總量不會縮減。

據國際結算銀行的數據，中國的債務目前佔GDP比率大約為259%，到2022年，中國的整體債務將進一步上升到GDP的327%。

截至2017年9月，中國商業銀行的不良貸款餘額達到1.67萬億元人民幣，比第二季度增長346億元。

中國的企業債務一年前已超過131%，在10個主要發達國家和9個主要發展中國家中位列第一，遠高於80%的全球平均指標。在9個主要發展中國家中，中國是企業債務率增長最快、比率最高的國家。

因為槓桿水平不斷升高，去年，國際評級機構穆迪（Moody’s）和標準普爾（標普，Standard & Poor）下調中國信用評級。另一家評級機構惠譽去年3月和9月先後對中國企業及地方政府融資平台爆發債務違約發出警告，其發生債務違約的可能性越來越高。

而中共證監會1月13日發表聲明稱，針對金融風險，首要是監管影子銀行和銀行同業業務，坐實了中國金融風險的嚴重、難解以及中共對此的恐懼。

中國影子銀行長期以來以商業銀行為主導，影子銀行的主要借債方包括中共地方政府融資平台、產能過剩行業和房地產商等。中國影子銀行被稱為銀行的變相借貸，一方面將令地方債和「殭屍」企業債務進一步惡化，另一方面將增加銀行信貸風險。

截至去年11月，中國地方債餘額近17萬億元人民幣。這可能還不包括中共地方政府通過影子銀行的借貸。中國國有企業負債總額截至去年6月底之前超過94萬億元人民幣。

國際貨幣基金組織（IMF）曾在去年末警告，大陸地方信貸過度擴張，尤其是影子銀行問題，將給中國金融市場帶來風險。

而隨著中國債務到期越來越多，引發了業界對其違約風險的擔憂。

數據服務商Dealogic的數據顯示，2018年，中國的公司、國有企業、金融機構和主權借款人（包括中央政府和地方政府）將有4090億美元在岸和離岸債券到期，2019年為6190億美元，未來五年將要到期的2.7萬億美元債務佔中國4萬億美元未償付債務總額（包括永續債）的一半以上。

有經濟學家們認為，大陸危險的還不是債務率本身，而是債務增加的速度。這一趨勢是否會引發金融危機，殊難逆料。