吳敬璉：天下沒有不破的泡沫

4月25日下午，大陸經濟學家吳敬璉在演講中表示，大陸的股市是沒有規矩的賭場，而對於房地產泡沫問題，則認為天下沒有不破的泡沫，只是時間說不定。

吳敬璉在深圳創新發展研究院發表演講，並在提問環節回答了一系列經濟熱點問題。

在談到房地產泡沫時，吳敬璉說，造成樓市泡沫和樓價暴漲的原因是貨幣超發和信用膨脹。他認為天下沒有不破的泡沫，但是甚麼時候破，「這個不知道。但是有一條是知道的，如果有泡沫，泡沫越大，破了的時候破壞性越大。」因為資產市場是越強勢越漲，越漲越強，越跌越拋，越拋越跌。貨幣超發日本就是前車之鑑。

吳敬璉舉例說，1929年美國股市崩盤和世界金融危機，在此以前的股市猛漲維持了7年時間。因此他建議，經濟學家最好不要去說要崩盤了，不然真崩盤前會天天被人罵。

對中國股票市場的不正常。吳敬璉認為，中國的股票市場是一種沒有規矩的賭場。賭場的規矩是很嚴格的，但是中國的股票市場有些人可以看別人牌的，這麼玩就不好了。

吳敬璉還指，中國股票市場的根本問題在於監管路線是錯誤的。監管的主要任務應該是防止有人利用信息不對稱，損害投資者的利益，司法部門則是懲罰利用信息不對稱的刑事犯罪。而現在中國實行的是審批制，於是變成了一個尋租場。

在回答提問時，吳敬璉認為，發揮市場在資源配置中的決定性作用，首先要管好政府的腳。防止政府「閒不住的腳」破壞競爭規則和市場規則。市場經濟要有序運行，「有序」就是有規則，就是要法制，政府不要去管那些不該管的事。

對於民營企業發展前景，吳敬璉說：「不改革，死路一條。」對於未來經濟形勢，吳敬璉認為，現在槓桿已經太高，危險性很大。◇

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