全球領先的CDMO及專科製藥公司——保瑞藥業股份有限公司（台股：6472）公布2026年第⼀季財務成果與營運亮點，並提供2026年展望。

第⼀季合併營收為新台幣40.01億元，季減17.68%，每股盈餘為0.21元，⽑利率與上季相⽐持穩。本季度中雙引擎事業體所⾯臨的階段性逆⾵包括學名藥市場於1⾄2⽉出現價格與需求波動，致使Upsher-Smith營收較最近四季平均下滑18.63%，以及⾺⾥蘭州無菌針劑廠依計畫進⾏為期六周的半年度檢修，無菌針劑廠固定成本較⾼使得獲利承壓。

3⽉起，營收與獲利均回穩。除了美國Maple Grove廠在第⼀季中接單動能顯著提升，CDMO業務接單動能強勁，未來12個⽉在⼿訂單增加⾄3.15億美元，在⼿訂單能⾒度良好，預期營運槓桿隨產能利⽤率提升將重新發酵。此外，Upsher-Smith已成功守住旗艦學名藥產品DLS市佔率，並持續推動產品⽣命周期管理，於⾼度變動的競爭環境中掌握銷售節奏，復甦動能逐步浮現。

至於營業費⽤則錄得季減14.87%、年減14.41%，反映資源配置在內外波動後已趨最適狀態，部份廠區與產品線已具經濟規模效益。公司預期ROA與ROIC將逐步回穩，惟單季間仍會有所波動，整體將隨營運槓桿持續釋放⽽向上。

董事會於⽇前通過以總對價1.225億美元收購美國上市公司MacroGenics Inc.（NASDAQ：MGNX）旗下CDMO業務；交易完成後，預期在⼿訂單將提升⾄約3.75億美元。

旗下晨暉⽣技董事會通過以100%股權收購Weider Global Nutrition（「WGN」）；該品牌公司總部設於美國鳳凰城，為全球指標性運動營養品牌，與美國⼤賣場Costco具策略性供應商關係，業務遍及60餘國，並有Amazon、Walmart等穩定銷售據點。

保瑞集團董事⻑盛保熙表⽰：「2026年開春以來對國際局勢或保瑞⾃⾝都是⼀個充滿變化與挑戰的季度。供應鏈仍有⼲擾、戰爭引發的通脹持續、地緣政治張⼒未減。但在這樣的環境之下，保瑞集團遵守投資紀律、持續投注資源帶動成⻑的堅持並未動搖，2024與2025年接連創下CDMO業務資本⽀出占營收⽐重新⾼，截⾄去年來到約10%，是與國際CDMO同業幾近可⽐的投⼊。保瑞在變動中因應市場需求優化了投資⽅向，從早年定義成⻑軌跡的『產能擴張型』投資，轉向以技術為核⼼的『能⼒與劑型布局』投資；過去18個⽉，我們總體經濟波動中持續推進成⻑策略，並在過程中重新校準預期、聚焦團隊。」@

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