法國外貿銀行（Natixis）指出，隨著全球資金重新聚焦亞洲科技投資，南韓科技經濟正強勢反彈。南韓股市截至2026年5月7日，已較前高位反彈17%，成為全球第七大股票市場。隨著先進製造及「友岸外判（friendshoring）」競爭力提升，市場亦開始重新評價過去的「韓國折價」（Korea discount）問題。Natixis認為，AI熱潮與企業改革，正成為推動南韓經濟的新動力。

受惠全球AI應用及基建需求增加，南韓出口顯著加速。同時，南韓政府推動「Value-up Program（企業價值提升計劃）」，改善企業治理、股東回報及資本效率。Natixis指出，當AI熱潮遇上企業價值提升政策，科技及工業需求將進一步帶動金融資產市場，推升證券業活動。

科技產業方面，南韓透過半導體供應，在資料中心及生成式AI基建中扮演關鍵角色。2025年第四季，南韓晶片商在DRAM及NAND記憶體市場市佔率分別達68%及49%；高頻寬記憶體（HBM）市佔率更達79%，顯示南韓在高階記憶體領域仍具主導地位及定價能力。

Natixis指出，目前記憶體價格急升，主要受需求遠超預期及供應失衡帶動，但晶片廠商今輪擴產態度較過往審慎，以避免重演過去景氣循環大起大落。

除了半導體外，Natixis認為南韓在機械、自動化機械人、造船、國防及綠色科技等工業領域亦具優勢。南韓目前是全球第四大工業機械人安裝市場；造船全球市佔率約25%至30%，並在天然氣運輸船具競爭力。

國防產業方面，南韓於2020至2025年間成為全球第三大新增軍火訂單接收國。綠色科技方面，2025年全球電動車電池裝機量按年增31.7%至1,187GWh，Natixis認為，即使面對中共競爭，南韓仍可受惠於全球供應鏈分散及友岸外判趨勢。

金融市場方面，隨著實體經濟回暖帶動資金流入股市，KOSPI成交額及成交股數均上升，2025年南韓證券商淨利潤按年增長39%，受惠交易、融資及自營業務增長。不過，Natixis提醒，若市場情緒突然逆轉，高槓桿業務仍可能帶來虧損風險。

Natixis總結指出，AI熱潮與企業改革正重新推動市場評價南韓的先進製造能力，並有利科技、工業及金融板塊表現。隨著全球對供應鏈安全及國防需求增加，南韓有望成為中共以外的重要替代選擇。不過，中共在更多產業快速追趕、搶奪市佔並壓低價格，仍是南韓未來面對的主要挑戰。＠

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