法國外貿銀行（Natixis）表示，受科技需求、AI泡沫憂慮及伊朗戰事影響，亞洲科技股表現波動，但憑藉增長前景及在AI硬件供應鏈的關鍵角色，整體仍具韌性。台灣與南韓股市創新高、估值上升已反映此趨勢，隨估值逐步逼近美國水平，市場關注動能能否延續。

伊朗戰事初期曾令亞洲市場承壓，但多數已收復失地，AI相關板塊表現更勝戰前；台灣股市較前高位再升約4%，估值及表現均優於標普500。隨亞洲估值追近美國，後續上升需更強基本面支持。

分區來看，大陸在出口限制下轉向提升模型效率，憑藉基建、數據及應用場景優勢，建立低成本且相對完整的AI生態；台灣受惠高效能運算需求，晶圓代工市佔由2022年第四季67%升至2025年第四季76%；南韓則主導記憶體市場，DRAM及NAND市佔分別達68%及49%，受需求強勁及供應失衡帶動價格上升。日本則以高端製造及專業化產品在AI供應鏈中扮演關鍵角色，並有助全球供應鏈分散對大陸依賴。

不過，Natixis指出，亞洲科技股估值已大致追平美國，市場需更多催化劑支持進一步上行。大陸需技術突破及推進進口替代；台灣及南韓面臨定價能力、盈利增長及供應過剩風險；日本則需關注中日關係對出口影響。整體而言，板塊對利淡消息的敏感度將上升，波動或加劇。＠

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