中國經濟持續下滑，消費不振，衝擊各行各業。過去一年，在外賣平台價格大戰的背景下，茶姬控股有限公司（霸王茶姬）淨利潤腰斬，全年歸母淨利潤為11.35億元（人民幣，下同），據計算同比大跌52.4%，其中，第四季度歸母淨利潤暴跌95.3%。

3月31日晚，霸王茶姬（NASDAQ:CHA）公布了2025年第四季度及全年業績數據。

2025年全年，霸王茶姬淨收入同比增長4%至129.07億元。營業利潤為13.47億元，據計算同比降53.33%。全年歸母淨利潤為11.35億元，據計算同比下滑52.4%。非GAAP淨利潤（淨利潤扣除股份支付費用）為19.1億元，據計算同比降超兩成。每股普通股基本收益為6.27元，據計算同比下降56%。

2025年第四季度，霸王茶姬實現收入29.74億元，據計算同比降10.8%。錄得營業利潤-3,550萬元，上年同期為6.4億元，同比由盈轉虧。

歸母淨利潤為2,853.8萬元，據計算同比下滑95.3%。非GAAP淨利潤為1億元，上年同期為6.4億元，據計算同比降超八成。每股普通股基本收益為0.15元，據計算同比下降近96%。

財報指出，去年四季度營收下滑，主要由於去年和前年兩個時期新產品上市的時間和節奏不同，以及中國線上外賣平台補貼競爭格局的變化所致。

當晚，霸王茶姬創辦人、董事長兼全球CEO張俊傑在電話會上回覆分析師提問時表示，「我們低估了霸王茶姬作為一個大公司，在組織調整上的複雜性和時效性。坦率告訴大家，茶姬在2025年基本是耽誤了半年的時間，至此也想跟大家說聲抱歉。2025年的（新茶飲）市場內卷超出預期，我們也確實低估了外賣平台價格大戰對線下的衝擊。」

截至3月31日美股收盤，霸王茶姬（NASDAQ:CHA）股價報9.33美元，跌2.91%，今年以來，其股價跌了近兩成。

去年4月17日，霸王茶姬在納斯達克掛牌上市，上市首日交易價格最高昇至41.8美元。

公開資料顯示，霸王茶姬成立於2017年6月，是精品現製茶飲品牌，總部位於成都市錦江區，品牌旗下產品以原葉鮮奶茶為主，覆蓋純茶、現萃茶系列、鮮果茶及周邊衍生產品。自公司成立以來，張俊傑一直擔任董事長兼CEO。

截至2025年底，霸王茶姬全球門店數達到7,453家，門店數量同比增15.7%，其中海外門店345家，新開了4個國家市場，包括印度尼西亞、美國、菲律賓和越南。加上此前進入的新加坡、馬來西亞、泰國，霸王茶姬已在7個海外國家市場有所布局。#

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