德勤近日發布《2025年亞太私募股權年鑒》，顯示2024年亞太地區私募股權併購投資總額達1,380億美元，按年增長8.1%，為近十年第二高紀錄。

報告指出，在利率趨穩及資金充裕的環境下，併購交易活躍度顯著提升，投資策略亦持續演變，並出現地域重新布局與「殭屍基金」等新現象。熱門投資行業集中於消費、科技及工業領域。

報告指出，大陸與澳洲在私募股權投資中佔據最大份額，但印度與日本仍具吸引力。值得關注的是，中東主權基金亦開始擴展對大陸的投資布局。面對交易量回升與價值創造需求升高，GP普遍擴充營運團隊，關注營運效率、成本控制及數碼轉型等領域，以提升整體投資組合表現。

在大陸市場方面，德勤補充報告指出，2024年大陸私募股權市場雖面臨募資挑戰，但國資背景基金管理人和政府引導基金已成主要資金來源，合計出資逾1.25萬億元人民幣，佔比高達82%。半導體和先進製造業在政策扶持下仍吸引大量投資。

報告亦強調，大陸IPO市場低迷正推動併購退出成為新趨勢。在政策鼓勵跨產業併購與設立併購基金的背景下，大陸併購市場料迎來新機遇。德勤認為，大陸私募股權投資策略正在發生轉變，從以往追求高估值和高回報的「風口投資」逐步向注重價值提升的方向演進。@

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