美國首季勞動力成本上升 抗通脹之路遇阻

由於工資和福利的增加，美國第一季度勞動力成本的漲幅超過市場預期，凸顯出今年年初通脹壓力驟增。

美國勞工統計局（BLS）的數據顯示，美聯儲（Fed）密切關注的一項廣泛的勞動力成本指標——就業成本指數（ECI）在2024年前三個月上升了1.2%。這比第四季度增長了0.9%，高於市場普遍估計的1%。

與去年同期相比，ECI下降至4.2%。實際（經通脹調整後）就業成本在這三個月內上升了0.1%。

第一季度，福利從0.7%上升至1.1%，工資也增長了1.1%。

在美國勞工統計局的報告中，公共部門的收入增幅超過了私營企業僱員。

州和地方政府的薪酬增長了1.3%，其中工資和薪金增長了1.4%，福利增長了1.2%。

與去年同期相比，勞動力成本變化不大，為4.8%。

相比之下，私營部門的薪酬上升了1.1%，工資和薪金增長了1.1%，福利增長了1%。

私營企業員工的薪酬同比放緩至4.1%。

勞動力成本的後續測算結果將於5 月2日公布，屆時美國勞工統計局將公布第一季度單位勞動力成本報告。據初步估計，1 月至3月的單位勞動力成本上升了3.2%。

與此同時，其它勞動力指標也凸顯了工資壓力的粘性和頑固性。

紐約聯儲的工資通脹追蹤器的指數停留在5%左右。亞特蘭大聯儲的另類三個月移動平均工資增長中位數高於4%。

美聯儲官員堅稱工資並沒有助長通脹。

「我們的目標不是工資，真正的目標是通脹。」美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在上個月的會後新聞發布會上對記者說，「工資漲幅一直相當強勁，但隨著時間的推移，它們正逐漸回落到更可持續的水平。」

ECI是5月份聯邦公開市場委員會會議前的最後一份通脹報告。預計美聯儲將利率維持在5.25%至5.50%的區間不變，並暗示在通脹趨勢上升的情況下推遲減息。

由於通脹趨向錯誤的方向發展，更多的貨幣政策制定者並未顯示出減息的迫切性。期貨市場預計政策利率要到年底才會首次轉向。

勞工成本的數據令金融市場感到恐慌，美國主要股指在盤中交易中下跌達1.2%。

美國國債收益率大多全線上漲，基準10年期國債收益率突破4.66%。兩年期國債收益率升至5.01%以上，30年期國債收益率升至4.775%。

衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數（DXY）一舉突破106.00大關。

4月份就業報告將於5月3日公布。

市場觀察家預計，美國經濟將創造24.3萬個就業職位，失業率將維持在3.8%不變。

然而，儘管勞動力市場上仍有八百多萬個職位空缺，但越來越多的人對就業前景越發缺乏信心。

根據美國經濟諮商會（Conference Board）發布的4月份消費者信心指數（CCI），消費者表示當前的就業形勢有所減弱，更多的人表示「工作難找」。

總體而言，4月份的CCI指數連續第三個月下降，並回落至近兩年來的最低水平。

諮商會首席經濟學家Dana M. Peterson在報告中說：「4月份信心指數進一步回落，達到2022年7月以來的最低水平，原因是消費者對當前勞動力市場形勢的樂觀程度有所下降，對未來的商業環境、工作機會和收入更加擔憂。」

「儘管4月份的整體指數有所下降，但自2022年年中以來，對當前形勢的樂觀繼續抵消了對未來的擔憂。」他說。

紐約聯邦儲備銀行最新的消費者預期調查發現，公眾對找工作和保住工作表示擔憂。

未來12個月內失業的平均預期概率上升了1.2個百分點，達到15.7%，這是自2020年9月以來的最高值，也高於危機前的水平。此外，找到工作的平均預期概率降至51.2%，創三年來新低。

根據RedBalloon最新發布的自由經濟指數（Freedom Economy Index）的結果，消費者對勞動力市場的擔憂可能是有道理的。

這份與公共廣場（Public Square）合作編制的月度報告發現，小企業主們正在勒緊褲腰帶，避免招聘新員工。受訪者指出，在當前的勞動力市場上，他們寧願「缺乏人手」，也不願「濫招人手」。

RedBalloon行政總裁Andrew Crapuchettes在一份聲明中說：「今年可能是我們這一代人中最困難的勞動力市場。」「美國僱主正面臨著一場完美的挑戰風暴，這些挑戰有可能扼殺經濟增長和美國在全球市場上的競爭力。」#

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