1月22日，香港恒生指數跌破15,000點的心理門檻，創15個月來的新低。中共緊急介入。23日，恒生指數急升近400點，收復15,000點。

這是香港股市短期的暴升暴跌。更重要的是，與此同時，香港股市持續不振。2024年1月2日開市至1月23日，16個交易日當中約九成交易日都出現跌市，恒生指數從一萬七千多點連續跌破萬七、萬六、甚至萬五點的關口，已下跌超過10%，接近2009年以來的最低收盤點位，成為亞洲表現最差的主要指數。

而這，也不過是過去4年跌勢的繼續，而且還在加速。例如，2023年香港股市下跌14%，是全球發達股市里面表現最差的。又如，據近10年數據統計，恒生指數跌破並收於15,000點下方共計有3天，都集中於2022年10月以後，這三天分別為2022年10月28日（跌3.66%，收於14,863點）、2022年10月31日（跌1.18%，收於14,687點）和2024年1月22日（跌2.27%，收於14,961點）。更早之前恒指跌破15,000點，還是2008年金融危機時的事了。要知道，1997年7月香港回歸時恒生指數尚有16,820點。

再如，2023年港股IPO募資創10年新低。Wind數據顯示，2023年港交所迎來70家IPO新上市公司，較2022年減少19家；首發募資金額為448.67億港元，同比下降57%，創下自2013年以來的新低（見下圖）。畢馬威中國《香港IPO市場：2023年前三季度摘要》報告顯示，港交所在全球證券交易所排名中下降至第八位，跌出全球前五大證券交易所的行列。而且，港股IPO募資規模收縮的同時，中資投行作為保薦機構的市場份額提升不只一成（市場份額佔比升至65.24%），以高盛（亞洲）為代表的外資投行則出現下滑，外資投行只在股權承銷方面尚有優勢（6家大型外資投行就佔了44.96%的市場）。

近10年香港IPO市場募資情況（百萬港元）

這表明香港股市今非昔比，它的下跌，主要是趨勢性的，並非周期性的。區分下跌的性質，對投資者非常重要。如果是周期性的，資金盡可以在下跌階段抄底，然後在上升階段拋出，大賺一筆；如果是趨勢性的，那就趁早走人吧。

一些基本數據也在揭示香港股市的趨勢性下跌。例如：2021年5月，港股總市值最高達53.33萬億港元，而到2023年年底，港股總市值約為31萬億港元，蒸發了22萬億多；恒生指數自2021年的最高點迄今跌幅超過40%，恒生科技指數更下跌逾60%；自2020年底以來，追蹤在香港上市的中國企業的香港恒生中國企業指數已經下跌一半以上；香港股市自1999年推出創業板以來，2007年曾上漲至最高的1,800多點，而2023年只剩下20多點，再跌下去就要歸零了；等等。

在這個背景中，外資已經在大量撤離香港股市。從2020年開始，港股市場出現海外資金持續流出。數據顯示，2020年全年外資淨流出港股規模高達1.9萬億港元。2023年5月，中信證券發表的海外市場下半年投資策略報告指，2021年以來外資累計流出港股已達1.05萬億港元。2024年1月初，摩根士丹利報告指，近期外資對中港股市的撤離速度顯著加快，特別是在2023年12月，外國基金以去年最快的速度拋售中國股票，淨流出達到38億美元，創下2023年最大單月拋盤紀錄，並成為有記錄以來第三大月度資金外流。

2023年12月6日，評級機構穆迪把香港評級展望從穩定調低至負面。進入2024年，外界對香港深感憂慮。據路透社報道，美國銀行（Bank of America）1月23日宣布在亞洲裁減約20名銀行家。同日，彭博社刊發專欄文章稱，隨著恒生指數拋售加劇，銀行家和交易員正在為最壞的情況做準備。這感覺不像2008年全球金融危機爆發時的情況，而像1998年，當時正值亞洲金融危機（始於泰國）。但如果這次爆發金融危機，中國將是其根源，而香港將是震央。

香港股市陷入困境之際，亞洲其它股市卻在蓬勃發展。（1）2023年11月，台股正式超越香港恒生指數，還持續拉大差距，令台股投資者大為振奮。（2）2024年1月初，權威機構發表的《全球金融中心指數》排名顯示，新加坡超越香港成為全球第三大金融中心。（3）截至2024年1月22日收盤，印度交易所上市股票的總價值達到4.33萬億美元，首次超過香港股市（為4.29萬億美元），成為全球第四大股票市場。

香港股市的趨勢性下跌，表明主權移交26年後，香港國際金融中心的地位嚴重動搖。26年後，香港這個曾經與紐約、倫敦並稱為Top3的「紐倫港」和世界最自由的經濟體，正向「國際金融中心遺址」演變。

當然，也有論者稱，香港國際金融中心的地位，是由五個支柱支撐——股市、債券、財富管理、銀行、保險，單看股市IPO的下滑，不足以得出香港國際金融中心淪落的結論。

這種觀點似是而非。第一，香港股市遠不止是IPO下滑，而是趨勢性下跌；第二，股市、債券、財富管理、銀行、保險這五個支柱中，股市是最核心的，股市坍塌，其它四個也將跟著動搖，剩下的只是時間問題。第三，導致香港股市趨勢性下跌的主因，是中共的向左轉（對港政策是體現之一）和大陸經濟的衰蔽（大陸企業佔香港股市總市值的七成以上），不是香港通過自身調整所能逃避和所能抗拒的。

事實上，中共錯誤應對招致的2018年中美貿易戰、對2019年反送中運動的殘酷鎮壓和2020年港區國安法的倒行逆施、2020-2022極端變態的「動態清零」政策，2024年還要完成臭名昭著的香港《基本法》第23條立法，使「香港內地化」了，極大惡化了香港的國際處境（如美國早在2020年就取消了香港的特殊貿易地位）。

香港建立金融中心所仰賴的自由和法治，都被中共摧毀了。充滿政治乃至人身風險的香港，已經變成一個恐懼之地，還能當國際金融中心嗎？

例如，《金融時報》2023年11月27日的報道指出，部份全球知名的大型財務金融相關企業，諸如畢馬威（KPMG）、德勤（Deloitte）、麥肯錫等，已經要求員工若前往香港，不要使用原本的手機，而要改用一次性手機。這類同許多科技公司對中共的戒備，近年包括太空領域、半導體領域的公司都要求員工不要將日常使用的手機和筆記型電腦帶到中國境內，原因是擔心在中國的網絡環境下，儲存的機密或是敏感資料遭到竊取。一名網絡安全公司的高階主管表示：「多年來，我們一直建議客戶將在香港的風險，視同在中國的風險······現在的情況顯示，這件事越來越深入人心。」

網民稱：「建成世界3大金融中心花了一百多年，香港成為金融中心遺址，只花了不到5年！」

香港本是一隻會下金蛋的雞，是中共親手把它殺了的。#

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