南韓三星最近剛剛發布了今年第一季業績預測，結果是利潤暴跌，這也是三星在金融危機以來的最差表現，那麼原因是甚麼呢？隨著美中晶片戰的加劇，中共現在又報復美國，宣布對美光在中國銷售的產品進行網絡安全審查，那麼，這對南韓半導體公司又是福是禍呢？今天我們就來談談這些內容。
三星一季度利潤驟降96% 十多年來最低？
4月7日，南韓三星電子發布2023年第一季度業績預測，預計營收約是63萬億韓圜，大約是480億美元，同比減少約19%；營運利潤約為6,000億韓圜，大約是4.6億美元，同比下滑差不多有96%。這是三星電子2009年以來最低的季度營業利潤。
收益銳減的主要原因，是因為半導體業務低迷，而半導體是三星最主要的利潤來源。據香港券商中信里昂證券（CLSA）的預測，三星的半導體部門，預計第一季度將出現3.3萬億韓圜，大約25億美元的營業虧損。
三星將利潤下滑，歸咎為內存晶片需求的大幅衰退，並且表示，將把內存產能調低到一個「有意義的水準」，已經在進行的「生產線最佳化」也將持續下去。而在此之前，三星曾堅稱即使市場狀況惡化，也不會減少半導體的產量。
大家知道，三星是全球存儲晶片的龍頭。據財新網報道，市場調研機構集邦諮詢數據顯示，2022年第四季度，三星在全球DRAM動態隨機存儲的市場份額高達45.1%，領先第二名的SK海力士17.4個百分點，超出第三名的美光（Micron）22.1個百分點；在全球NAND閃存市場，三星也以33.8%的市場份額排在榜首，鎧俠（Kioxia）以19.1%的份額排在第二，排第三的是份額17.1%的SK海力士。
在2022年第一季，三星的半導體部門實現了8.45萬億韓圜（約64億美元）的營業利潤。但是，到了2022年下半年，由於疫情期間對電子產品的過熱需求消失，疊加俄烏衝突、宏觀經濟轉弱等因素，導致全球IT市場的需求轉向，對存儲晶片需求大幅降低，半導體供應鏈上各個環節的內存晶片庫存增加，銷售價格出現暴跌。
市場調研機構群智諮詢3月底表示，存儲晶片價格在2022年三季度開始進入快速下跌通道，2023年一季度價格，已經同比近乎「腰斬」，逼近現金成本。另外，集邦諮詢預測，2023年二季度，NAND價格將繼續下降5%~10%，DRAM價格將繼續下滑10%~15%。
不僅是三星，其它存儲晶片大廠的業績也很差。比如，南韓SK海力士在去年第四季度錄得1.7萬億韓圜的經營虧損。這是該公司時隔十年後，再次錄得季度經營虧損。
可以看到，全球的半導體銷售都很差，但是，中國的情況是最糟糕的。
根據美國半導體產業協會（SIA）發布的報告，2月份全球半導體產業，銷售額總計397億美元，同比下滑20.7%，環比下滑4%，創下了2009年以來的最大跌幅。
其中，中國大陸的表現最差，銷售額銳減34.2%；美國的銷售額也下降了14.8%；日本是全球唯一銷售增長的地區，但也只增長了1.2%。
作為全球最大的晶片消耗市場，中國的晶片銷量居然下滑了34.2%，必然會影響到全球的晶片銷量。尤其是，南韓半導體對中國市場的依賴非常嚴重。
去年11月，《南韓先驅報》曾引述南韓國際貿易協會的數據指出，去年前9個月，南韓半導體對中國出口額420億美元，同比上升了1.7個百分點，佔南韓晶片出口總額的40.6%。 但是，報告也指出，由於對中國市場的依賴度增加，導致南韓的晶片出口累計下降了16.3%。
南韓銀行（BOK）的數據顯示，在 1 月創紀錄的 42.1 億美元赤字之後，南韓2月的經常帳戶赤字，也達到5.2億美元，是11年來首次連續兩個月出現經常帳戶赤字。市場分析認為，赤字是由於對中國出口暴跌，以及南韓製造半導體需求疲弱所導致的。
我們知道，半導體產業對南韓經濟極為重要，在GDP中的佔比高達20%。如果半導體業務像2008年那樣崩潰，必然拖累南韓經濟。
但是目前，南韓的半導體產業正處在困境之中：一方面，三星、SK海力士等廠商過於依賴中國市場；另一方面，在中美科技戰不斷升級的情況下，它們又面臨必須與中國市場脫鉤的壓力。
但是，隨著中國局勢的不斷變化，南韓半導體廠商可能已經沒有甚麼選擇權了。為甚麼這麼說呢？
中共拿美光祭旗 對南韓廠商是利好？
中共網信辦下的 「網絡安全審查辦公室 」3月31日公告，將依據《國家安全法》、《網絡安全法》等，對美國晶片製造商美光科技（Micron Technology Inc）在中國銷售的產品實施網絡安全審查。 這是中共政府首次針對一家美國半導體公司採取行動。
分析也普遍認為，這是中共對美國的報復行為，因為去年底時，美國商務部將中國的長江存儲等晶片廠商列入到了實體制裁清單。
美光是美國的存儲晶片行業龍頭，也是全球第三大內存晶片廠，僅次於南韓三星及SK海力士。
中國曾經是美光最大的市場之一。2018年，美光在中國的營收，佔到美光當年總體營收的58%。但是，在中美貿易戰開啟後，美光在中國的營收規模與佔比，就開始逐年下降，到2022年時，來自中國市場的營收佔比只剩下10.8%。
美光在上海和深圳都有分支機構，在西安還有一個晶片包裝工廠。去年，美光關閉了在上海的DRAM設計業務，並將150名中國工程師中的一部份調往了美國和印度。
美國之音引述專家分析說，中共之所以拿美光，而不是拿高通、博通或是Intel等在中國市場佔比更高的美國公司開刀，主要有兩個原因：
第一個是美光的產品並非不可替代，所以即使懲罰美光，中國廠商也可以在中國國內找到其它替代品，降低了對中國業者的影響。
第二個原因是在中共政府的眼裏，美光是推動美國晶片法案、持續協助美國打擊中國半導體產業的幕後推手之一。
比如，在美國「晶片法案」的推動過程中，美光在背後起著很大的作用，斥資數百萬美元做報告，游說美國政府如果不通過晶片法案的話，中國的晶片發展將會威脅到美國的國家安全。
另外，《華爾街日報》分析說，中共政府放出大招的時機很好。因為存儲晶片市場以及美光正面臨著全球供應過剩的問題。美光第二財季收入暴跌53%，並且預計本財季收入將同比下降57%。
也有分析認為，因美光被中共打壓，三星電子和海力士半導體可能受益。但事實上，情況可能正好相反，因為中共這一舉措，可能是借美光殺雞儆猴，向南韓廠商發出警告，如果它們向美國靠攏，同樣會被懲罰。
更重要的是，在美國的制裁令下，中共當局只能努力推動晶片自給自足，也必然減少對南韓產品的進口。
彭博社在3月2日報道，中共的集成電路「大基金」，已經承諾向被美國制裁的長江存儲追加投資129億元人民幣，大約19億美元。這說明，為了規避美國的技術限制，和應對全球需求的下滑，中共政府的資本可能會重新湧入晶片行業。
長江存儲，作為三星電子和SK海力士的競爭對手，如果獲得中共政府的資本扶持，必然更加不利於南韓廠商在中國的業務發展，同時，在面對中國需求的減少，而且難以取得製造設備的情況下，三星電子和SK海力士，未來也很難在中國擴張。
除此之外，南韓還面臨被中共挖角人才和偷竊技術的風險。因為中國不僅在晶片製造的技術、設備、材料等幾乎所有關鍵領域都落後於美國和西方，在晶片人才方面更是極度短缺。
今年2月，南韓水原地方法院判處三星電子一家子公司（SEMES）的七名前僱員，犯有非法獲取並向中國企業轉移半導體相關技術的罪行，其中一名前研究員被判處4年監禁，其他6名前僱員被判最高兩年半的監禁。
據日本經濟新聞2月4日的報道，南韓將制定針對未來5年的知識產權保護計劃，其中一個關鍵部份，是創建一個晶片工程師數據庫，以監控他們進出境外的旅行動態，目的是阻止工程師跳槽到國外的競爭對手。
根據日本特許廳和南韓國家情報局（NIS）的數據，在過去5年中，南韓就發生了397宗技術洩露事件，一共有121項核心技術流到海外，由此造成的損失已經達到大約152億美元。比如，三星和LG Display的有機發光二極體（OLED）面板技術，就曾被京東方挖角和竊密。
去年，為了牽制中國半導體產業的發展，美國和台灣、日本、南韓，曾經籌組「晶片四方聯盟」，但南韓，因為和中國半導體的貿易密切，一直對加入「四方聯盟」態度曖昧。不過事到如今，除了加入美方陣營，南韓可能別無選擇。
我們也可以看到，今年第一季，南韓大財團的獲利排名，預計會重新洗牌，原本一向雄霸榜首的三星電子將會一下子掉到第五名，市場更預期SK海力士第一季將出現虧損，而排在第一的，將會是現代汽車，起亞汽車則會緊追其後。
晶片為甚麼輸給了汽車呢？因為南韓汽車，主要出口到歐美國家，但南韓半導體，則是依賴中國。@
策劃：宇文銘
撰文：李松筠
編輯：蔚然、宇文銘
粵語配音：Ada
剪輯：曲歌
監製：陳思雨
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