馬斯克叫停收購 Twitter何去何從 五種結局解析

馬斯克對推特（Twitter）的收購可謂一波三折，上周五（7月8日），他宣布收購終止。推特董事長布雷特‧泰萊（Bret Taylor）立即回擊稱將訴諸法庭，試圖強迫馬斯克按商定價格和條款完成這筆440億美元的交易。

馬斯克（Elon Musk）上周五決定取消對社交媒體平台推特（Twitter）的收購，《華爾街日報》認為，這對推特和言論自由來說都是一種損失。而支持對不符合他們的政治、氣候觀點和許多議題進行審查的激進左派，將會是唯一的贏家。

提議收購推特時，馬斯克出價每股54.20美元，但在上周五其宣布退出收購之前推特股價已跌至36.81美元，在宣布之後的幾小時內跌至35.04美元。截至美東時間周一（11日）下午12點，推特股價下跌至33.59美元。在馬斯克退出收購協議後，推特的市值估計蒸發了約25億美元。

馬斯克指責推特低報了垃圾郵件帳戶數量，以及缺乏透明度。

馬斯克曾說他購買推特的原因是希望能有一個言論自由得到保護的平台，因為保守派的推文經常被貼上錯誤信息的標籤。很多帳號在沒有任何說明的情況下被暫停，上訴得不到答覆。沒有人知道幕後是誰做出這些決定，推特可能會發現它需要馬斯克，而非馬斯克需要推特。

很難預測這齣戲最終會如何收場，但有幾種可能的結局。

1. 交易結束馬斯克支付分手費

理論上，這對所有人來說可能是最乾淨的選擇——沒有訴訟，馬斯克同意支付10億美元的合同終止費，而推特繼續運行，儘管其估值遠低於440億美元。問題是，如果讓馬斯克走開，董事會可能會違反其受託責任——推特董事長泰萊的回應表明推特無意這樣做。

2. 推特勝訴馬斯克收購公司

法官支持所謂的「特定表現」條款來執行一項價值高達440億美元的交易的合同，這在歷史上尚無先例。但也有法官強迫買家完成交易的例子。

2001年，特拉華州衡平法院裁定泰森食品公司必須以先前商定的每股30美元的價格收購當時美國最大的牛肉分銷商IBP公司。在交易簽署後兩家公司的財務業績下滑後，泰森公司曾試圖退出交易——就像馬斯克試圖離開推特一樣。法官裁定泰森不能因為買家的後悔而走開，該公司被迫以最初商定的IBP估值為32億美元的價格收購IBP。目前，泰森仍擁有IBP。

對於推特投資者來說，執行交易可能是最好的情況，但可能會讓推特及其員工面臨動盪的未來。如果馬斯克真的不想再擁有推特，那麼將其強加給他可能會導致又一次出售、更多的領導層變動，以及可能會導致員工們持續數年處於不確定性中。