最近，上海和中國其它城市繼續封城，股市大跌、人民幣貶值，部份外資撤出中國。本報《珍言真語》節目請來經濟學家羅家聰，分析目前的中港經濟問題。
央行施行維穩政策
下調外匯存款準備金
關於央行最近推出的一些維穩措施，例如下調外匯存款的準備金，羅家聰認為，措施未必真正能影響人民幣，因為措施針對的是外匯存款的準備金。「其實那個錢是很少的，還有當局嚴格操控人民幣；所以，實際上它要人民幣升或貶，根本不需要使出這樣的手段」。
羅家聰推測，由於美國甚至歐洲都很快會加息，還有外圍的通脹很厲害，而中國在現況下是沒有條件加息的，甚至還想減息。在息差拉寬之下，資金就有流走的壓力，貨幣也會有貶值的壓力。
羅家聰指出，香港的利率在理論上要跟從外圍，但是它現在又不是很想跟足外圍走，所以它就想讓利息稍微低一點，同時讓匯率稍微貶一下，用兩個方法兩邊遷就的情況下，可以使利率不用跟得那麼足。
關於港元和人民幣的走勢，羅家聰以秤來作比喻：「如果推出寬鬆的政策，就會有一定程度的刺激，比如利息低一點、匯價便宜一點；但是如果利息低、匯價便宜，它可以刺激本土，但同時那些錢會流走。因為外邊正在加息，外邊的匯價正在升值，有這兩樣東西，你怎樣做都好，只能是一樣的。」
關於人民幣的走勢，他分析指出，短期之內未必貶到7，因為外幣，例如日圓和歐元都貶得很厲害。「大家爭相貶值的時候，人民幣就貶得沒那麼厲害」。到今年的較後期，假使美金升得太厲害，可能要回落，之後其它那些非美貨幣就會升值；非美貨幣升值的時候，人民幣貶值就會很明顯。所以，他估計今年的第三、四季，有機會貶到7。
香港已顯現乾塘跡象
中概股也不到港上市
當被問及為甚麼香港吸引不到中概股回來，羅家聰以「塘水滾塘魚」的比喻來解釋。香港這個塘還有外資，但現在很多數據顯示，外資的錢正在撤走。「那些錢走了的時候，你回來這裏，到底要賺誰的錢呢？上市那幾百隻股，走了一半或者三分之一，也都不是少數。這麼多一次性走回來的時候，其實，根本上這個塘就乾了。」
「從企業本身的角度，去考慮自己的利益，它們都是想在外面賺大錢的。錢其實是到處也有，但問題是人家是否允許你（上市）而已。如果美國都制裁你，你說去到其它地方上市，也是不容易的。就算你去到倫敦和新加坡，他們也未必理睬你的。」
四月份的外資流失額度已達175億美金，創下了歷史的新高。羅家聰強調，香港的塘已乾了，香港不是有很多錢，外資也越來越少了，港資本土那些都已經「蟹咗貨」，「沒有錢的時候，你回來這裏幹甚麼呢？」
清零政策拖挎經濟
鍾南山也改變立場
有研究發現，上海封城一個月就會讓當地收入減少近一半。羅家聰認為，上海封城清零的影響，「不是很容易從中共發布的數字中反映出來，大家都知道那是甚麼貨色。」而封城造成的實際經濟損失，卻無法追回。
「大家知道根本就不可能清零的，現在病毒的性質已經是傳染力高、殺傷力低。」「但是它又要強行清零，要持續的封城，這次可能這裏、下一次那裏，整個國家一直陸陸續續的不斷地封城的時候，一旦停工太久那些企業可能會倒閉，就再也開不了了。」
羅家聰估計，封城情況未必會沒完沒了，因為留意到中國工程院院士鍾南山近期開始改變立場，「他不會講共存兩個字，但他開始講會不會有一些放寬了，諸如此類，就是那個調是跟香港差不多」。
他認為，北京知道Omicron病毒很弱，根本不會死很多人，其實中共只是為了那個面子，它一定撐住要「清零」，但是術語越加越多，又是「動態」或者「修正主義」。
關於清零政策，實際上可能都未必會關得那麼死，「生產、服務，一環扣一環，如果你有一些被它卡住了的話，可能整個生產鏈或者服務鏈，是未必提供得到的」。
最後，提到基建問題，羅家聰指出現在習近平說要搞基建。4月26日，習近平主持財經會議，研究「全面加強基礎設施建設」，似乎開始釋放新一輪大基建的信號。香港也在說要搞大西北和大嶼，其實，這些基建是幫助不了經濟問題。
「你搞基建，其實就是進一步發債，把那個債務再加大一點，將這個槓桿去延續而已。但現在這個問題就是要去槓桿，不是要增大那個槓桿，所以這個藥方是不是對症下藥，我都很懷疑。」◇
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