兩天前，世界最大的棕櫚油生產國印尼宣布，從28日開始停止棕櫚油出口，印尼的這一道「禁油令」，也立刻進一步推高了全球的食用油價格，而受到很大衝擊的，就是棕櫚油的進口大國——中國了。然而，中國現在面臨的，還不只是食用油的價格上漲，而是輸入性通脹對疲弱消費的進一步衝擊。
可以看到，中共為了提振消費、拉動經濟增長，也在推出各種促消費的措施，習近平也又在強調，要大搞基建。那麼，中共的促消費措施真有效嗎？大基建又能救得了中國經濟嗎？我們今天就來聊聊這些內容。
印尼禁止棕櫚油出口 再推高全球食用油價格
印尼宣布「禁油令」的主要原因是，俄烏戰爭造成了供應中斷，印尼在購買食用油方面遇到困難，自己國內的食用油價格，2月份以來已經上漲了45%。
事實上，過去一年來，在氣候和疫情的影響下，加拿大的油菜籽、阿根廷的大豆、馬來西亞的棕櫚油等產量減少，導致全球的食用油價格都在大幅上漲。再加上俄烏戰爭爆發後，烏克蘭的葵花子油供應受阻，導致進口國被迫尋找其它的替代品，又進一步推動棕櫚油和豆油的價格創下歷史新高。
而印尼的棕櫚油，佔到了全球棕櫚油供應量的60%，所以，在印尼宣布「禁油令」後，立即引發了國際油脂價格出現大幅拉漲。
據「經濟觀察網」報道，芝加哥商品交易所（CBOT）的豆油期貨價格直線飆升，創下83.21美分的歷史最高紀錄，並且帶動中國國內的棕櫚油、菜籽油和大豆油的價格攀升到歷史高位。數據顯示，今年以來，國際豆油、棕櫚油的價格上漲幅度，分別接近50%和40%。
在中國，棕櫚油是僅次於豆油的第二大植物油消費品種。但是，中國的棕櫚油幾乎全部依賴進口，是世界第二大棕櫚油進口國和第三大消費國。比如在2019年，中國的棕櫚油消費量超過640萬噸，其中有60%來自於印尼。
在今年一季度，來自印尼的棕櫚油，依然佔據了中國棕櫚油進口量的52%，剩餘進口量，則是來自於馬來西亞，可以看到，中國對印尼棕櫚油相當依賴，所以，印尼的出口限制，可能進一步推動中國食用油價格的上漲。
在2021年，中國的食用油價格，已經上漲了6.9%，低於全球漲幅，不過在進入2022年以來，食用油價格已經連續多周上漲。央視財經報道說，從今年年初到3月份，豆油的平均價格已經上漲了20.32%，菜籽油上漲了9.23%。從中國36個大中城市的零售價格情況來看，4月11日到17日，豆油同比上漲了6.4%、菜籽油是8.9%、調和油是8%。
除了吃的食用油之外，中國的成品油價格，也迎來了今年年內的「第七漲」。中共發改委剛剛宣布，4月29日起，汽油、柴油再次提價。今年到現在，中國汽油、柴油的價格，已經分別累計上漲了每噸1,645元和每噸1,585元。這也勢必會影響到物流行業，以及家庭交通開支。
而業內人士認為，受地緣政治局勢等不確定性因素影響，整體上看，短期內國際原油價格可能還會維持高位震蕩的走勢。所以，也說不定中國成品油價格還會迎來第八漲、第九漲。
同時，上漲的還不只是吃的油和用的油。中共統計局的數據顯示，2022年3月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.5%。其中，非食品價格上漲了2.2%，食品價格下降1.5%，食品價格為甚麼會下降呢，因為豬肉價格這一項，同比下降了41.4%，然而，其它食品的價格都在上漲，其中，鮮菜和蛋類分別上漲17%和7%，鮮果和水產品上漲4%，糧食上漲2%。
但是，由於疫情和俄烏衝突對全球供應鏈的干擾，目前，全球大宗商品價格普遍處於歷史高位。雖然，中國的消費疲弱，不會對物價上漲造成壓力，但是國際大宗商品價格的上漲，對中國造成了輸入性通脹壓力，所以3月份的中國生產者價格指數（PPI）同比上升了8.3%，而這一指數的持續走高，必然會向消費端傳導，導致消費者物價上升。
這對那些已經因為疫情和失業陷入困境的眾多的普通百姓來說，無疑是雪上加霜，也將導致本就疲弱的消費需求更加一蹶不振。
可以看到，目前，中國的消費者已經減少了在科技產品上的支出。中國是全球最大的智能手機消費市場。國際數據公司（IDC）發布的報告顯示，2022年第一季度，中國智能手機市場出貨量，大約是7,420萬台，同比下降了14.1%。另外，分析公司Canalys的最新研究報告顯示，2022年第一季度，全球智能手機出貨量同比下降了11%，而全球近一半的跌幅，都是來自中國市場。
此外，可口可樂公司在4月25日發布財報，顯示第一季度的淨收入與淨利潤，都有大幅增長，同比增幅分別是16%和24%。但是，據財新網報道，可口可樂首席執行官表示，雖然1～2月，可口可樂在中國的業績很強勁，但是到了3月就變成了負增長，並連累整個一季度都是負增長。他還表示，只要疫情繼續在中國存在，就會影響可口可樂的業務。
大家知道，可口可樂被稱為「快樂水」，而且在上海封城期間，成了「以物易物」中最受歡迎的商品，據說可以換任何東西。然而，就是這個「快樂水」，在中國的銷售業績竟然也變得這麼差，可以想像，中國的消費已經疲弱到了何種程度。
中共統計局的數據顯示，中國的社會消費品零售總額，從1～2月的同比增長6.7%，已經轉為3月份的同比下降3.5%，而且是2020年7月以來的首次收縮。
中共推20條措施促銷費 到底說了啥？
目前，中國各地疫情嚴峻，中共又到處一刀切的封控，已經重創中國經濟及內需，中共總理李克強，也已經在4月25日再度警告政府要「過緊日子」，並要求穩住經濟基本盤。同一天，中共國務院還發布了一個促消費的「意見」，推出20條措施促進消費。
從文件中可以看出，中共認為，目前妨礙消費增長的主要原因，在於疫情影響下，國內接觸型消費受到較大影響，尤其是高附加值的文化和旅遊等消費所受的影響更大；同時，產業鏈、供應鏈的不穩定，也導致市場供給能力面臨一些困難等。
所以，這個「意見」中提到的一些措施，比如，要暢通重要生活物資物流通道，拓展文化和旅遊消費等等，目的都是改善消費的供應，提升消費的可獲得性，不是直接針對消費需求進行刺激。
但是，我們知道，造成消費疲弱而且持續下滑的真正原因，是由於中共嚴苛的疫情封控、以及行業監管措施的雙重衝擊，導致中國經濟下滑、就業萎縮、收入減少，所以民眾不敢花錢，不捨得花錢。就像「第一財經」在報道中所說的，當前最終消費出現負增長，根源在於有效需求不足，民眾的購買力疲弱。
也就是說，中共提出的這些措施，根本就沒有解決消費疲弱的根本問題，不管它提供多少商品和服務，多麼方便的消費體驗，都不能直接提高老百姓的收入和消費信心，不是對症下藥，其效果也就可想而知了。
各地發放消費券 能否刺激經濟？
目前，為了提振消費，中國各地也在計劃推出多種措施促進消費，比如，在「五一」小長假來臨之時，多個城市都在密集地發放消費券。
像是石家莊市，就表示會在「五一」期間累計發放1億元惠民消費券；深圳市商務局也宣布，從4月28日起，通過美團、京東平台，向深圳消費者陸續發放5億元消費券；還有寧波市商務局，也將在28日啟動有史以來最大的消費券發放活動，總金額超過3億元。
那麼，消費券能不能起到刺激消費的作用呢？當然能，但是總體來說，中國發放的這些消費券，對消費的刺激作用有限。為甚麼呢？
首先，和現金不同，這些消費券，大多是折扣券，只允許用來抵扣一部份的花費，而且只能在指定的時間和地點使用，同時還有一些其它限制。
比如，石家莊市的消費券，按照1﹕4的比例配套使用，也就是說，要使用50元消費券，必須實際消費至少200元，而且每筆消費只能使用一張消費券。而且，石家莊市還規定，惠民消費券、體育類消費券領取後3天內有效，文旅類消費券領取後7天內有效。
其次，以人均來看，這些消費券的額度也太小了。比如，石家莊市的人口超過1,120萬，那麼1億元的消費券，分攤到每個人的頭上，就只有人民幣9塊錢，也就只能買一杯普通飲料；而深圳和寧波的消費券，人均也只有大約28元和32元，只能買一杯加了水果的飲料。
第三，如果這些消費券能夠補貼中低收入階層，效果肯定更好，但是目前發放的這些消費券，並非人人有份，不一定能發到這些人手中，而且使用時諸多的限制條件，也很可能導致這些人沒辦法消費。
不過，真正要解決消費問題，就要促進就業和收入，而且從長遠來說，必須要改革收入分配制度，提高居民收入在國民收入中的比重，將國民收入更多地向居民傾斜，才能真正刺激消費需求。
政策寬鬆空間有限 中共救經濟束手無策
但是，從目前來看，中共對於如何穩定經濟、刺激增長，似乎已經束手無策了。而且不管是貨幣政策，還是財政政策，進一步寬鬆的空間都非常的有限。
我們看，從貨幣政策來說，一方面，中美利差已經出現倒掛，人民幣面臨貶值壓力，降息的空間基本沒有了；另一方面，如果繼續降息，勢必將縮窄銀行的利差，影響其利潤率，而銀行因為房地產業的萎縮和疫情的多次復發，已經積累了不少壞賬。所以最近，多家銀行下調了定存利率。
在財政政策方面，以前都是通過拉動房地產和基建投資來刺激經濟。但是在過去幾個月，雖然多地出台了一些房地產寬鬆政策，但是房地產業的狀況仍在繼續惡化。
所以現在，中共就把經濟增長，又寄託在了基建投資之上，大家看到，26日時，習近平在中央財經委的會議上，就強調了基礎設施對於經濟發展的重要性。
但是，基建投資對經濟的刺激作用，已經大不如前，因為很多地方的基建已經非常超前，能夠有合理回報的投資項目非常之少。而且，目前地方政府財政非常吃緊，土地財政收入大幅下降，和防疫相關的財政支出卻是大幅增加，所以，拉動基建投資也很困難。
尤其是，在目前無法有效遏止奧米克戎傳播的情況下，中共仍以犧牲經濟為代價，堅持動態清零的防疫政策，這就意味著，在各種不同程度的封控措施下，失業和隱性失業率都將加速上升，而且，疫情何時結束無人知曉，這是造成目前民眾消費低迷的最重要原因。
這種情況，讓經濟學家們都在疑惑，中國經濟增長的驅動力，要從哪兒來呢。所以，儘管中共近期不斷地進行信心喊話，還出台了一些刺激措施，但是，都不能從根本上提振市場的信心。目前的局面，也就像我們現在看到的，中國的房市、股市、債市、匯市都在下跌，出口在放緩，外資在撤離，經濟下行的壓力是越來越大。只能說，中共的衰敗之勢，恰如海水退潮，無法阻擋。＠
財商經濟研究所
策劃：宇文銘
撰文：李松筠
編輯：蔚然、宇文銘
粵語配音：Ada
剪輯：曲歌
監製：李松筠
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